Huy động trái phiếu chính phủ liên tục ế ẩm

Tính đến hiện tại, việc phát hành trái phiếu mới chỉ có 10,9% kế hoạch phát hành năm và 1,8% kế hoạch Quý được thực hiện. Diễn biến này được dự báo vẫn sẽ kéo dài trong thời gian tới...

Trong tuần qua, Kho bạc Nhà nước đã gọi thầu số trái phiếu trị giá 6.000 tỷ đồng. Tuy nhiên, chỉ có 120 tỷ đồng trái phiếu trúng thầu, với kỳ hạn 30 năm. Các kỳ hạn ngắn hơn, gồm 7, 10 và 15 năm đều "thất bại".

Có hai nguyên nhân chính dẫn đến điều này. Đầu tiên là nhu cầu yếu. Tỷ lệ đăng ký thầu trái phiếu chỉ ở mức 1,6 lần so với khối lượng, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của năm ngoái. Thứ hai, lãi suất đăng ký ở các kỳ hạn đều tăng mạnh, cho thấy các thành viên tham gia thị trường đang đặt kỳ vọng rất lớn vào đợt tăng lãi suất. Tuy nhiên, do Kho bạc Nhà nước chưa gặp phải áp lực phát hành trái phiếu Chính phủ để tài trợ các dự án (giải ngân đầu tư công trong quý 1/2022 chỉ đạt 11% kế hoạch năm, thấp hơn cùng kỳ) nên cung cầu vẫn chưa thể gặp nhau.

Với khối lượng trúng thầu như trên, tính đến hiện tại chỉ có 10,9% kế hoạch phát hành năm và 1,8% kế hoạch phát hành quý được thực hiện.

Theo giới chuyên môn, mặc dù kỳ vọng đầu tư công sẽ được tập trung giải ngân hơn trong thời gian tới, áp lực giải ngân vẫn chưa lớn trong Quý 2 và nguồn cung sẽ chưa có sự cải thiện nhiều. Do đó, giao dịch trên thị trường sơ cấp nhìn chung là sẽ khá trầm lắng trong thời gian tới.