HPG Quý 2 lột xác ngoạn mục nhưng là chưa đủ cho câu chuyện tăng giá

Thị trường thép xây dựng, vốn được xem là đã bão hòa, đã phải chứng kiến sự trỗi dậy mạnh mẽ của Hòa Phát (HPG) trong quý 2/2024. Với doanh thu thuần gần lên đỉnh lịch sử đạt 40.163 tỷ đồng (+34% svck năm trước), lợi nhuận sau thuế đạt 3.332 tỷ đồng, X2 svck. HPG không chỉ là một "ông lớn" mà còn là một "người dẫn đầu" đầy bản lĩnh.

Thành công này không chỉ đến từ việc duy trì vị thế chủ lực của mảng thép xây dựng, đóng góp 96% vào tổng doanh thu, mà còn từ sự chuyển mình thông minh trong danh mục sản phẩm. HPG giờ đây tập trung vào các sản phẩm thép chất lượng cao, có giá trị gia tăng lớn, đáp ứng nhu cầu ngày càng khắt khe của thị trường.

Kết quả kinh doanh ấn tượng của HPG là minh chứng cho sự vững mạnh về mặt tài chính. Dòng tiền hoạt động kinh doanh dương mạnh, cùng với tỷ lệ nợ vay/vốn chủ giảm đáng kể cho thấy khả năng quản lý tài chính hiệu quả và bền vững của doanh nghiệp.

KQKD ấn tượng nhưng giá chưa tăng?

- Giá thép đã giảm liên tục từ tháng 3. Biên lợi nhuận gộp khá mỏng chỉ 13% nên khi giá thép giảm sẽ bào lợi nhuận rất nhanh

- Thị trường xuất khẩu cũng có nhiều thử thách khi mà EU đang điều tra áp thuế chống bán phá giá. EU là thị trường xuất khẩu lớn thứ 2 của HPG

- Giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần tăng so với cùng kỳ năm trước. Giá nguyên vật liệu đầu vào tăng hoặc biến động tỷ giá là nguyên nhân chính. Song, với việc hoàn thành dự án Dung Quất 2 và đẩy mạnh xuất khẩu, HPG được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong thời gian tới.

Nhìn chung, Kết quả kinh doanh quý 2/2024 của HPG không chỉ là một thành công nhất thời mà còn là dấu hiệu cho thấy tiềm năng nội lực bền vững của doanh nghiệp. Nền tảng tài chính vững chắc, chiến lược kinh doanh thông minh và khả năng thích ứng linh hoạt là những yếu tố chứng mình HPG hoàn toàn xứng đáng với một mức định giá cao hơn và sự kỳ vọng vào một tương lai tươi sáng hơn.

Sốp đánh giá HPG vẫn là một case tiềm năng nhưng về timing đầu tư sẽ cần chọn lọc kỹ hơn về thời gian và định giá phù hợp.