Hồng Kông: Thị trường bất động sản thương mại tụt dốc, ngân hàng "lãnh đủ" – Ai sẽ chịu đau đớn nhất?

Khủng hoảng bất động sản thương mại lan sang ngân hàng Theo báo cáo từ tổ chức đánh giá tín dụng toàn cầu S&P Global, ngành bất động sản thương mại (CRE) tại Hong Kong hiện đang đối mặt với cuộc suy thoái nghiêm trọng nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính châu Á. Sự lao dốc này được dự báo sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến những công ty bất động sản có tỷ lệ tài chính tích cực và các ngân hàng quy mô nhỏ.

Theo dữ liệu, giá trị của văn phòng hạng A tại Hong Kong đã giảm 40% so với đỉnh điểm năm 2018, và tổng số nhân viên tại các công ty đa quốc gia ở Hong Kong đã giảm đến 1/3, tương đương khoảng 132,000 người. Giá thuê mặt bằng bán lẻ cũng giảm 13% so với trước dịch COVID-19.

Cả ngân hàng lớn cũng không miễn nhiễm

Không chỉ các nhà đầu tư cá nhân và công ty bất động sản nhỏ chịu tác động nặng nề, mà cả các ngân hàng lớn tại Hong Kong cũng bị ảnh hưởng. Theo S&P, hai ngân hàng lớn nhất là HSBC và Hang Seng đã phải phân loại lại 8-10% các khoản vay bất động sản thương mại vào nhóm tín dụng giảm chất lượng trong nửa đầu năm 2023. Dù hầu hết khách hàng vẫn trả gốc và lãi đúng hạn, các khoản vay này vẫn bị đánh dấu là nợ xấu do lợi nhuận từ tiền thuê không còn đủ để đáp ứng dòng tiền, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất cao và tỷ suất sinh lợi thấp. Tuy nhiên, các ngân hàng lớn vẫn chưa phải trích lập dự phòng tín dụng lớn cho những rủi ro này.

Nhà đầu tư nhỏ rơi vào thế khó, có thể phải bán tháo

Các nhà đầu tư cá nhân hoặc công ty bất động sản nhỏ vốn phụ thuộc vào thu nhập từ cho thuê nay buộc phải đối mặt với nguy cơ lớn. Nhiều nhà đầu tư đã kỳ vọng thu nhập từ cho thuê sẽ giúp bù đắp cho các khoản vay mua bất động sản nhưng thực tế lại không như mong đợi. S&P dự đoán rằng một số nhà đầu tư sẽ phải bán tài sản với mức giá giảm sâu để tránh thua lỗ thêm.

Ngân hàng nhỏ gặp khó, ngân hàng lớn vẫn kiểm soát được rủi ro

Ngoài các ngân hàng lớn, các ngân hàng quy mô nhỏ tại Hong Kong cũng đang phải gánh chịu áp lực đáng kể. Những ngân hàng này thường có tỷ lệ cho vay bất động sản cao hơn so với các ngân hàng lớn và có thể đánh giá thấp tỷ lệ nợ xấu trong danh mục cho vay bất động sản thương mại. Tuy nhiên, S&P cũng tin rằng rủi ro của các ngân hàng lớn đối với lĩnh vực bất động sản thương mại vẫn nằm trong tầm kiểm soát, và dự kiến các khoản thua lỗ từ tín dụng sẽ không tăng đột biến.

Kết luận

Sự suy giảm của thị trường bất động sản thương mại tại Hong Kong đã và đang gây tác động lan tỏa mạnh mẽ, từ nhà đầu tư cá nhân, các công ty bất động sản nhỏ cho đến các ngân hàng. Tuy vậy, các ngân hàng lớn dường như vẫn có đủ năng lực để duy trì sự ổn định tài chính và kiểm soát rủi ro. Cuộc khủng hoảng này một lần nữa đặt ra câu hỏi lớn về sự bền vững của thị trường bất động sản Hong Kong, đòi hỏi các nhà đầu tư và ngân hàng phải có những chiến lược ứng phó khôn ngoan.

NQL STOCK