Hòa Phát vay mới hơn 71.000 tỷ, trả gần 65.000 tỷ nợ gốc: Gánh lãi vay tăng mạnh

Dư nợ vay của Hòa Phát đã áp sát 100.000 tỷ đồng, trong khi chi phí lãi vay tăng tới 168% chỉ sau một năm – liệu mức đòn bẩy ngày càng lớn này có trở thành áp lực đáng kể nếu tốc độ tăng lợi nhuận không theo kịp chi phí vốn?

Theo báo cáo tài chính hợp nhất bán niên 2026, đến cuối tháng 6, tổng nợ phải trả của Tập đoàn Hòa Phát đạt khoảng 137.400 tỷ đồng, tăng khoảng 8.800 tỷ đồng so với đầu năm.

Trong tổng số nợ phải trả, dư nợ vay của Hòa Phát đã lên tới hơn 98.500 tỷ đồng, tương đương gần 100.000 tỷ đồng. Cơ cấu dư nợ chủ yếu tập trung ở các khoản vay ngắn hạn.

Cụ thể, Hòa Phát có khoảng 71.400 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn, trong khi dư nợ vay dài hạn ở mức gần 27.100 tỷ đồng. Như vậy, vay ngắn hạn chiếm phần lớn tổng dư nợ của tập đoàn.

Trong 6 tháng đầu năm 2026, quy mô luân chuyển vốn vay của Hòa Phát khá lớn. Tập đoàn phát sinh hơn 71.000 tỷ đồng khoản vay mới, đồng thời thực hiện thanh toán gần 65.000 tỷ đồng nợ gốc.

Do giá trị vay mới cao hơn số nợ gốc đã trả, dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính của Hòa Phát vẫn ở trạng thái dương.

Tính chung, lưu chuyển tiền thuần trong kỳ của doanh nghiệp đạt khoảng 1.455 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể mức hơn 3.800 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2025.

Quy mô vay tăng cũng kéo theo áp lực chi phí vốn lớn hơn.

Trong nửa đầu năm 2026, Hòa Phát ghi nhận gần 2.900 tỷ đồng chi phí lãi vay, tăng tới 168% so với mức 1.066 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Nếu tính theo dòng tiền thực tế, tập đoàn đã chi khoảng 2.802 tỷ đồng để trả lãi vay trong 6 tháng đầu năm. Con số này cao gấp khoảng 2,6 lần cùng kỳ năm 2025.

Diễn biến trên cho thấy chi phí sử dụng vốn đang trở thành một khoản mục đáng chú ý hơn trong hoạt động tài chính của Hòa Phát khi doanh nghiệp tiếp tục duy trì quy mô đầu tư và sản xuất lớn.

Ở chiều ngược lại, Hòa Phát đang có kết quả kinh doanh tích cực, qua đó tạo thêm nguồn lực để đáp ứng nghĩa vụ tài chính.

6 tháng đầu năm 2026, tập đoàn ghi nhận gần 15.500 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm 2025.

Kết quả này được hỗ trợ bởi tăng trưởng doanh thu khi các nhà máy thép gia tăng công suất. Bên cạnh hoạt động sản xuất kinh doanh cốt lõi, Hòa Phát còn ghi nhận khoản thu đáng kể từ hoạt động thoái vốn tại một dự án bất động sản, góp phần cải thiện lợi nhuận trong kỳ.

Trong bối cảnh lợi nhuận tăng mạnh, quy mô vốn chủ sở hữu của Hòa Phát cũng tiếp tục được củng cố.

Đến cuối tháng 6/2026, vốn chủ sở hữu của tập đoàn vượt 141.500 tỷ đồng. Trong đó, vốn điều lệ đạt gần 76.800 tỷ đồng, còn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối ở mức hơn 54.100 tỷ đồng.

Như vậy, dù tổng dư nợ vay đã tiến sát mốc 100.000 tỷ đồng, quy mô vốn chủ sở hữu của Hòa Phát vẫn cao hơn đáng kể. Tổng nợ phải trả 137.400 tỷ đồng cũng thấp hơn vốn chủ sở hữu nếu xét theo các số liệu tại thời điểm cuối quý II.

Bức tranh tài chính của Hòa Phát trong nửa đầu năm cho thấy doanh nghiệp đang vận hành với quy mô vốn lớn. Dư nợ vay gần 98.500 tỷ đồng cho phép tập đoàn duy trì nguồn lực cho hoạt động sản xuất, đầu tư và mở rộng công suất, nhưng đồng thời khiến chi phí tài chính tăng đáng kể.

Đáng chú ý, trong khi tổng dư nợ vay tăng lên, phần lớn nghĩa vụ nợ của Hòa Phát vẫn là nợ ngắn hạn, khoảng 71.400 tỷ đồng. Điều này khiến khả năng tạo dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn trở thành những yếu tố quan trọng đối với sức khỏe tài chính của doanh nghiệp trong thời gian tới.

Hiện tại, Hòa Phát đang có một điểm tựa đáng kể là lợi nhuận tăng mạnh và vốn chủ sở hữu hơn 141.500 tỷ đồng, cao hơn dư nợ vay.

Tuy nhiên, việc chi phí lãi vay tăng 168% lên gần 2.900 tỷ đồng cũng cho thấy quy mô sử dụng vốn vay đang tác động ngày càng rõ hơn tới kết quả tài chính.

Trong thời gian tới, hiệu quả của nguồn vốn vay sẽ phụ thuộc nhiều vào khả năng các dự án và nhà máy mới tiếp tục nâng công suất, tạo doanh thu và lợi nhuận đủ lớn để bù đắp chi phí vốn ngày càng tăng.