#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Hòa Phát “quay xe” với tổ hợp thép 86.000 tỷ

Quyết định này cho thấy bài toán của Hòa Phát không còn đơn thuần là mở rộng công suất, mà chuyển sang tối ưu hiệu quả sử dụng vốn trong một chu kỳ đầu tư lớn

Từ năm 2022 đến tháng 6/2026, Hòa Phát đã nghiên cứu cơ hội đầu tư tại Khu kinh tế Nam Phú Yên. Tâm điểm là khu liên hợp gang thép tại Khu công nghiệp Hòa Tâm, vốn dự kiến 86.000 tỷ đồng, công suất thiết kế 6 triệu tấn/năm, trong đó giai đoạn 1 khoảng 3 triệu tấn. Tuy nhiên, sau rà soát, doanh nghiệp đánh giá phương án hiện tại chưa bảo đảm hiệu quả tương xứng với nguồn lực và rủi ro phải kiểm soát.

Đây là thay đổi đáng chú ý bởi quy mô dự án từng tương đương Dung Quất 2 – dự án có tổng vốn khoảng 85.000 tỷ đồng. Trong khi đó, Hòa Phát đang bước vào giai đoạn khai thác công suất mới từ Dung Quất 2. Doanh nghiệp đặt mục tiêu sản lượng thép năm 2026 gần 15 triệu tấn, tăng khoảng 40% so với năm 2025.

Nửa đầu năm, Hòa Phát sản xuất gần 7 triệu tấn thép thô, tăng 36%; sản lượng bán hàng các sản phẩm thép chính đạt 6,5 triệu tấn, tăng 32%. Riêng HRC đạt gần 3,4 triệu tấn, tăng tới 57%. Công suất hiện tại của tập đoàn khoảng 16 triệu tấn/năm.

Những con số này giúp lý giải một phần quyết định mới. Khi công suất hiện hữu còn dư địa tăng sản lượng, việc tiếp tục triển khai thêm một tổ hợp 6 triệu tấn/năm đồng nghĩa với nhu cầu vốn, thời gian xây dựng và áp lực tiêu thụ rất lớn.

Thay vì vậy, Hòa Phát đề xuất ưu tiên phát triển Khu công nghiệp Hòa Tâm, thu hút các dự án thứ cấp và nghiên cứu hợp tác với nhà đầu tư công nghiệp phù hợp. Đây là cách tiếp cận linh hoạt hơn về phân bổ vốn, đồng thời vẫn duy trì hiện diện công nghiệp tại Nam Phú Yên.

Với ngành thép, động thái này cũng cho thấy cuộc cạnh tranh đang chuyển từ “ai mở rộng nhanh hơn” sang “ai sử dụng công suất và vốn hiệu quả hơn”. Khi nguồn cung trong nước tăng, đặc biệt từ các dự án quy mô lớn, khả năng hấp thụ thị trường và biên lợi nhuận sẽ trở thành biến số quan trọng.