HAG – Heo ăn chuối hay là… ?

Dạo này 2 tuần trở lại đây thị trường ảm đạm quá mọi người nhỉ. Nhìn qua nhìn lại cũng không có quá nhiều dòng dẫn dắt, làm buồn ngủ quá. Đâu đó hầu như các phiên chỉ có penny là nổi sóng và chắc chắn trong họ hàng penny thì không thế không nói đến HAG của “bầu Đức” rồi. Bản thân mình cũng không phải là người đầu tư quá nhiều vào môn thể thao mạo hiểm mang tên Penny này nhưng cùng thử bóc tách HAG xem sao nhé anh em

- Đầu vào: Chắc chắn là nuôi heo rồi. Chuối thải sau khi ủ xong 2 ngày sẽ cho heo nái ăn trực tiếp, trung bình ăn khoảng 8 - 10 quả/ ngày tùy giai đoạn. Giá vốn 1 con heo chỉ khoảng 35k/kg. Phần chuối thải còn lại sẽ tận dụng để làm tiếp bột chuối trộn thức ăn cho heo

- Sản xuất: HAG có 7 cụm chuồng trại chăn nuôi. Công suất 4 triệu con heo thịt mỗi năm và 10 nghìn héc ta trồng trái cây trong đó trồng chuối là đã chiếm 1 nửa rồi

- Đầu ra:

+ Chuối: Chủ yếu xuất sang Trung Quốc với thương hiệu Mekong Banana và Hàn Quốc với thương hiệu B750, một phần hư hỏng sẽ dùng để chế biến thức ăn chăn nuôi

+ Heo: Phân phối chủ yếu ở các siêu thị như BigC…. Thương hiệu Heo BAPI (heo ăn chuối) ra mắt giữa năm 2022 đến nay có hơn 25 cửa hàng trên toàn quốc

- Thu nhập:

+ Chăn nuôi chiếm 30% doanh thu

+ Chuối xuất khẩu: 44% doanh thu trong đó có 15 nghìn tấn xuất khẩu, 2 nghìn tấn làm thức ăn cho gia súc

- Thật ra chỉ cần thấy HAG là một cổ phiếu rơi và diện cảnh báo thôi là cũng đủ biết tình hình doanh nghiệp ra sao rồi, tuy nhiên đó không phải là yếu tố khiến chúng ta không dám đầu tư, trên thị trường có người “this” người “that” mà, đôi lúc xấu nó mới là cơ hội chứ cái gì cũng tốt, cũng rõ ràng thì lại chả đến lượt mình

- Nhìn vào tài sản HAG có thể thấy gần 1 nửa HAG là khoản phải thu, thậm chí phần còn lại là lượng tài sản cố định và tài sản dở dang như máy móc thiết bị cũng bị suy giảm khá nhiều từ đầu năm 2021 do phải bán bớt đi để trả nợ

- Vậy chuyển sang nguồn vốn thì sao. Cũng không khá khẩm hơn là mấy khi mà các khoản vay đã chiếm tới 50% rồi quoanh quoanh khoảng 16 nghìn tỷ

- Qua 2 biểu đồ trên có thể kết luận lại HAG hiện giờ đang đi vay để sống qua ngày. Vậy cái key quan trọng để HAG có cửa sống đấy chính là việc trả hết nợ, đây cũng sẽ là key chính để kì vọng trong việc đầu cơ vào HAG.

3. Doanh thu và Lợi nhuận

- HAGL ghi nhận doanh thu đạt 1.889,35 tỷ đồng, tăng 31,1% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế ghi nhận 324,55 tỷ đồng, giảm 12,2% so với cùng kỳ, nguyên nhân chủ yếu do ghi nhận lợi nhuận từ hoạt động khác tăng đột biến.

- Điểm đáng lưu ý, mặc dù có lãi trong 9 tháng đầu năm 2023 nhưng tới thời điểm 30/9/2023, HAGL vẫn còn ghi nhận lỗ luỹ kế lên tới 2.640,6 tỷ đồng, bằng 28,5% vốn điều lệ (vốn điều lệ 9.274,7 tỷ đồng).

- Tháng 10 vừa qua, HAGL gây chú ý khi công bố doanh thu đạt 711 tỷ đồng, tăng 52,2% so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 244 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu ngành cây ăn trái ghi nhận 410 tỷ đồng, chiếm 57,7% tổng doanh thu; doanh thu ngành chăn nuôi ghi nhận 198 tỷ đồng, chiếm 27,8% tổng doanh thu; doanh thu ngành phụ trợ ghi nhận 103 tỷ đồng, chiếm 14,5% tổng doanh thu.

- Mặc dù công bố doanh thu tăng đột biến, nhưng HAGL lại không đề cập tới lợi nhuận, điều không xảy ra trong những báo cáo hàng tháng trước đó

- Trước đó, vào tháng 8, ông Đoàn Nguyên Đức (bầu Đức) – Chủ tịch HĐQT HAGL đã chia sẻ về lần đầu thu hoạch sầu riêng bán thu tiền với kết quả "1 vốn 5 lời" khi doanh thu 18 tỉ đồng trong khi chi phí đầu tư chỉ 3,6 tỉ đồng

- Ngoài vấn đề đột biến về doanh thu, HAG còn có thêm câu chuyện trả nợ vô cùng hấp dẫn. Đầu tiên là việc bán khách sạn HAGL tại vị trí đắc địa số 1 Phù Đổng, Pleiku nhằm xoay vốn trả nợ 4000 tỷ đồng gốc và lãi trái phiếu do chậm nguồn thu nợ từ bên Thaco

- Câu chuyện thứ 2 là việc kí kết hợp tác với LPBank cùng hệ sinh thái của bầu Thụy nhằm phát hành cổ phiếu riêng lẻ, quyết tâm trả nợ cuối tháng 10

- Như vậy có thể tổng kết HAG trong tháng 10 đang có đột biến về doanh thu từ mảng sầu riêng, hơn nữa lại đang có câu chuyện tích cực trả nợ. Vậy rủi ro ở đây là gì? Theo mình thấy thì từ năm 2022 tới nay, HAGL liên tục tăng vốn điều lệ bằng phương án phát hành cổ phiếu riêng lẻ nhưng không thành, cũng như kế hoạch hợp tác cụ thể với LPBank chưa rõ ra sao, ngay cả khi hai bên có hợp tác thiết thực, một rủi ro lớn vẫn luôn thường trực với doanh nghiệp nông nghiệp như HAGL, đó là biến động thất thường của hàng hóa nông sản. Cú “đổ nợ” với cây cao su (vì giá mủ cao su lao dốc), chăn nuôi heo cũng thu hẹp (vì giá heo rớt mạnh) là những ví dụ tiêu biểu về rủi ro khi tham gia vào mảng nông nghiệp của doanh nghiệp này. Trái sầu riêng cũng không đứng ngoài rủi ro giá cả trồi sụt, nhất là khi phong trào trồng sầu riêng đang phát triển rất nóng. Vì thế HAG rủi ro còn đang rất nhiều. Nếu các bạn hỏi giờ có nên mua HAG không thì mình chắc chắn sẽ nói không vì giá đã quá cao rồi, điểm mua không còn hấp dẫn nữa. Hơn nữa trong bối cảnh thị trường đang thiếu tin tức như vậy thì có lẽ HAG bỗng dưng lại trở thành tâm điểm để cộng động hô hào bắt sóng. Vậy thì anh em cũng có thể biết được người cuối cùng ở chân sóng như nào rồi đấy. Anh em nên xem xét kĩ thông tin trước khi có ý định muốn “đu đọt” nhé. Chúc anh em đầu tư thành công

Nếu thấy hay cho mình xin 1 tym và comment số 1 để mình có thêm động lực ra nhiều bài hơn nữa nhé