#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Hà Nội đẩy mạnh lộ trình “cấm xe xăng”: Ai sẽ là người thắng lớn trên thị trường chứng khoán?

Việc Thủ tướng Chính phủ ban hành Chỉ thị 20/CT-TTg ngày 12/7/2025 đánh dấu một bước ngoặt mạnh mẽ trong chính sách môi trường tại Việt Nam, đặc biệt là tại thủ đô Hà Nội. Với mục tiêu loại bỏ dần các phương tiện sử dụng nhiên liệu hóa thạch ra khỏi khu vực trung tâm đô thị, chiến lược này không chỉ mang ý nghĩa cải thiện môi trường sống mà còn tạo ra sự tái cấu trúc sâu rộng trong hệ sinh thái giao thông và năng lượng.

Thị trường chuyển động cùng xe điện: Những người chơi sẵn sàng bứt tốc

Kế hoạch từng bước hạn chế ô tô chạy xăng trong các vành đai giao thông nội đô Hà Nội từ năm 2026 đến 2030 chính là động lực then chốt thúc đẩy nhu cầu chuyển đổi phương tiện cá nhân sang xe điện. Theo đó, các doanh nghiệp sở hữu chuỗi giá trị từ sản xuất, phân phối xe điện cho đến cung ứng công nghệ liên quan sẽ là những bên hưởng lợi trực tiếp.

Không bất ngờ khi Vingroup – thông qua thương hiệu VinFast – tiếp tục là ứng viên số một được hưởng lợi từ xu hướng chuyển đổi này. Với năng lực sản xuất đã được kiểm chứng và danh mục sản phẩm đa dạng (VF3, VF5, VF9...), VinFast đang nắm lợi thế về thị phần và thương hiệu tại thị trường nội địa.

Đặc biệt, trong bối cảnh nhu cầu thay thế xe máy và ô tô xăng tăng cao tại Hà Nội, VinFast không chỉ bán xe mà còn bán cả giải pháp tổng thể, từ pin, sạc đến bảo dưỡng – tạo nên một mô hình kinh doanh tích hợp có biên lợi nhuận bền vững hơn.

TMT và HUT: Những tay chơi mới chờ bật lên

Dù chưa thể sánh với quy mô của VinFast, nhưng TMT Motors (sản xuất xe điện Wuling) và Tasco (phân phối xe điện Geely) vẫn có thể hưởng lợi nhờ phục vụ phân khúc xe đô thị giá rẻ – vốn rất phù hợp với đặc thù lưu thông nội thành Hà Nội. Tuy nhiên, biên độ lợi nhuận và mức độ “thuần xe điện” của các doanh nghiệp này còn thấp, khiến tác động tích cực vẫn ở mức thận trọng.

Chuỗi giá trị hậu cần và công nghệ: Những cái tên đáng chú ý

Khi xe điện bùng nổ, hệ sinh thái hạ tầng và công nghệ đi kèm cũng sẽ trở thành mảnh đất vàng cho các doanh nghiệp nắm bắt tốt cơ hội.

PV Power (POW): Mở rộng mạng lưới trạm sạc – cuộc chơi dài hạn

Dù là doanh nghiệp điện truyền thống, POW đang thể hiện rõ định hướng mở rộng sang lĩnh vực hạ tầng xe điện với kế hoạch xây dựng 1.000 trạm sạc trước 2035. Với trạm sạc đầu tiên đã đi vào vận hành từ cuối 2024, POW cho thấy vai trò tiên phong và tầm nhìn dài hạn, đặc biệt khi trạm sạc trở thành mắt xích quan trọng trong hành trình điện hóa phương tiện.

Viettel và FPT: Những nhà cung cấp công nghệ tiềm năng

Hai tập đoàn công nghệ lớn là Viettel và FPT đã ký kết hợp tác chiến lược với VinFast nhằm cung ứng thiết bị điện tử, phần mềm điều khiển và giải pháp hạ tầng thông minh. Trong đó: CTR (Viettel Construction) có thể đóng vai trò nhà thầu chính xây dựng trạm sạc., FPT Software và hệ sinh thái hạ tầng CNTT sẽ là đối tác cung cấp giải pháp phần mềm tích hợp cho xe điện. Nếu các hợp đồng R&D và triển khai công nghệ được mở rộng quy mô, đây có thể là “cú hích” lớn cho kết quả kinh doanh và thị giá cổ phiếu của các doanh nghiệp công nghệ này.

Ngành điện và sự dịch chuyển nhu cầu: Lợi thế hay thách thức?

Việc mở rộng xe điện tất yếu kéo theo nhu cầu tiêu thụ điện tăng mạnh, đặc biệt vào giờ cao điểm và tại các đô thị lớn. Điều này đặt ra bài toán lớn cho ngành điện, đồng thời mở ra cơ hội cho các nhà sản xuất điện tư nhân và điện sạch.

POW, PGV, NT2, GEG…: Hưởng lợi gián tiếp từ giá điện

Trong bối cảnh cung – cầu điện mất cân bằng cục bộ, giá điện hợp đồng và giá trên thị trường cạnh tranh có thể tăng, giúp cải thiện biên lợi nhuận cho các nhà máy điện. Đây chính là yếu tố giúp nhóm cổ phiếu điện trở nên hấp dẫn hơn trong giai đoạn trung hạn.

Petrolimex – doanh nghiệp vốn gắn liền với kinh doanh xăng dầu – đang thể hiện nỗ lực đáng ghi nhận khi chuyển đổi một phần hệ thống trạm nhiên liệu thành trạm sạc tích hợp. Tuy nhiên, do đặc thù mô hình vẫn phụ thuộc vào sản phẩm hóa thạch, PLX sẽ chịu áp lực giảm doanh thu trong trung dài hạn nếu không nhanh chóng dịch chuyển cơ cấu kinh doanh.

Như vậy, chính sách cấm xe xăng tại Hà Nội là một chất xúc tác mạnh mẽ cho xu hướng phát triển giao thông xanh tại Việt Nam, nhưng không phải doanh nghiệp nào cũng hưởng lợi như nhau. Những công ty có mô hình kinh doanh gắn liền với xe điện, hạ tầng công nghệ hoặc sản xuất điện sẽ có lợi thế dài hạn, trong khi những đơn vị truyền thống nếu không tái cấu trúc kịp thời sẽ dần bị thu hẹp không gian tăng trưởng.