#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Giá đồng lao dốc lịch sử sau tuyên bố từ Mỹ: Thị trường điều chỉnh vì kỳ vọng sai lệch

DIỄN BIẾN NỔI BẬT: GIÁ ĐỒNG GIẢM MẠNH NHẤT TRONG NHIỀU NĂM

- Ngày 30/7/2025, thị trường đồng toàn cầu chứng kiến một cú giảm giá lịch sử. Giá đồng giao dịch trên sàn COMEX (Mỹ) mất gần 20% giá trị chỉ trong một phiên, trong khi giá đồng trên sàn LME (London) cũng giảm hơn 17%.

- Đây là phiên giảm sâu nhất của đồng kể từ năm 1988, phản ánh cú sốc lớn từ việc chính quyền Mỹ bất ngờ tuyên bố miễn trừ thuế nhập khẩu đối với kim loại đồng đã tinh luyện, trái ngược với kỳ vọng của thị trường trong suốt tháng qua.

NGUYÊN NHÂN CHÍNH: CHÍNH SÁCH THUẾ ĐẢO CHIỀU

- Trước đó, thị trường kỳ vọng rằng Mỹ sẽ áp thuế 50% đối với toàn bộ các mặt hàng đồng nhập khẩu, bao gồm cả đồng cathode và đồng phế liệu – những sản phẩm đóng vai trò then chốt trong công nghiệp điện và năng lượng tái tạo.

- Kỳ vọng này đã đẩy giá đồng lên cao trong nhiều tuần liền, khi các nhà giao dịch tại Mỹ ồ ạt mua gom hàng và chuyển đồng tinh luyện về kho COMEX để "đón đầu" chính sách.

Hình: Lượng đồng nhập kho COMEX theo tuần, chủ yếu từ Chile. Từ tháng 4–6/2025, nhập khẩu từ các nước như Úc, Trung Quốc, Hàn Quốc tăng vọt, phản ánh xu hướng gom hàng do lo ngại thuế và biến động giá.

- Tuy nhiên, thông báo chính thức ngày 30/7 cho biết Mỹ chỉ áp thuế 50% đối với các sản phẩm đồng bán thành phẩm như dây, ống, tấm… còn đồng tinh luyện và phế liệu không nằm trong danh mục chịu thuế.

- Thông tin đảo chiều hoàn toàn so với kỳ vọng này đã khiến thị trường phản ứng dữ dội, dẫn đến đợt bán tháo quy mô lớn.

ÁP LỰC NGẮN HẠN: HÀNG TỒN KHO LỚN TẠI COMEX

- Hệ quả từ hành vi đầu cơ trước chính sách là kho COMEX hiện đang chứa lượng lớn đồng tinh luyện chưa thể tiêu thụ, trong khi nhu cầu nội địa Mỹ không đủ mạnh để hấp thụ nhanh khối lượng này.

- Diễn biến đặc biệt đáng chú ý là giá đồng trên sàn COMEX hiện đã giảm về ngang bằng – thậm chí thấp hơn – giá trên sàn LME, điều hiếm gặp trong nhiều năm qua.

- Để giải phóng lượng tồn kho lớn, thị trường COMEX nhiều khả năng phải duy trì mức giá thấp hơn LME trong một khoảng thời gian, gây áp lực giảm giá kéo dài cho mặt hàng đồng tại Mỹ.

Hình: Giá đồng COMEX giảm mạnh, thu hẹp khoảng cách với giá LME, hiện chỉ còn 9.771 USD/tấn.

PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG

Triển vọng ngắn hạn:

- Giá đồng nhiều khả năng tiếp tục dao động với biên độ rộng do tâm lý thị trường chưa ổn định.

- Áp lực giải phóng hàng tồn COMEX sẽ khiến giá nội địa Mỹ giao dịch dưới giá LME ít nhất vài tuần.

- Trung Quốc có thể tận dụng giai đoạn giá thấp này để tăng nhập khẩu đồng tinh luyện, nhưng quy mô vẫn cần thời gian kiểm chứng.

Khuyến nghị giao dịch:

KẾT LUẬN

Diễn biến giá đồng ngày 30/7/2025 là lời nhắc rõ ràng rằng thị trường hàng hóa có thể phản ứng cực đoan khi kỳ vọng bị đảo ngược. Việc miễn thuế cho đồng tinh luyện không chỉ thay đổi định hướng chính sách thương mại Mỹ, mà còn phơi bày rủi ro khi đầu tư dựa trên tin đồn thay vì dữ kiện xác thực.

Trong ngắn hạn, thị trường đồng sẽ tiếp tục trải qua giai đoạn điều chỉnh mạnh. Nhà đầu tư cần kiên nhẫn quan sát, tránh hành động hấp tấp, và chuẩn bị chiến lược linh hoạt để thích ứng với môi trường giá mới.