Giá Bạc hạ nhiệt sau chuỗi tăng lịch sử: Tín hiệu điều chỉnh hay khởi đầu suy yếu?

Sau 9 tuần tăng giá liên tiếp – chuỗi tăng dài nhất trong gần nửa thế kỷ, thị trường kim loại quý toàn cầu bất ngờ chững lại. Cả vàng và bạc cùng giảm nhẹ trong tuần qua, khiến giới đầu tư đặt câu hỏi: đây chỉ là nhịp điều chỉnh kỹ thuật hay dấu hiệu cho thấy đà tăng đã đạt đỉnh ngắn hạn?

1. Chuỗi tăng hiếm có trong lịch sử

Từ tháng 10/2023 đến nay, vàng và bạc đã trải qua giai đoạn bùng nổ mạnh mẽ, với mức tăng tổng cộng hơn 149%. Đáng chú ý, chỉ trong hai tháng gần đây, một nửa mức tăng này đã được thiết lập – minh chứng cho sức nóng hiếm thấy của dòng tiền đầu cơ vào kim loại quý.

Theo dữ liệu lịch sử, kể từ năm 1978, vàng chỉ ba lần ghi nhận chuỗi tăng 9 tuần liên tiếp – và cả ba lần đều kết thúc bằng một nhịp điều chỉnh kỹ thuật.

 

2. Dữ liệu kinh tế “mát” hơn, Fed chưa vội thay đổi hướng đi

Báo cáo CPI tháng 9 của Mỹ cho thấy lạm phát đạt 3,0%, thấp hơn đôi chút so với dự báo 3,1%. Dù mức tăng hàng tháng vẫn ở 0,3%, con số này phần nào giúp trấn an lo ngại về áp lực giá cả.

Tuy vậy, theo công cụ FedWatch (CME Group), xác suất Fed hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp tới chỉ giảm nhẹ từ 98,3% xuống 96,7%, cho thấy thị trường không kỳ vọng thay đổi lớn về chính sách tiền tệ.

 

3. Yếu tố kỹ thuật chiếm ưu thế – chưa phải dấu hiệu đảo chiều

Em Hà cho rằng cú giảm của vàng và bạc tuần này chủ yếu mang tính kỹ thuật – phản ánh hoạt động chốt lời sau đà tăng nóng, hơn là tín hiệu đảo chiều do yếu tố cơ bản. Miễn là chính sách tiền tệ toàn cầu vẫn theo hướng nới lỏng, lạm phát duy trì cao, và nhu cầu trú ẩn vẫn lớn, vàng và bạc nhiều khả năng sẽ sớm phục hồi sau giai đoạn điều chỉnh ngắn.

Nhìn vào đồ thị bạc khung tuần, chúng ta thấy:

- Sau nhịp tăng nóng liên tiếp từ tháng 8 đến giữa tháng 10, giá bạc đang cho thấy dấu hiệu chững lại khi cây nến tuần vừa kết thúc bằng một nến đỏ thân nhỏ, đóng cửa quanh 48.585 – thấp hơn vùng đỉnh 51.7xx trước đó.

- Áp lực chốt lời xuất hiện rõ rệt nhưng vẫn giữ được trên ngưỡng hỗ trợ 46.8xx => phe mua vẫn duy trì vị thế chủ động khi giá chưa phá vỡ đường xu hướng tăng ngắn hạn (trendline nối từ tháng 8/2025).

- RSI tiếp tục duy trì trên mốc 70, cho thấy xu hướng tăng vẫn còn hiệu lực, nhưng đà hưng phấn đã bắt đầu suy yếu nhẹ.

- Vùng hỗ trợ ngắn hạn đáng chú ý nằm tại 46.8–47.0, trùng với đường trendline và đáy gần nhất. Nếu vùng này giữ vững, khả năng cao giá sẽ nhịp hồi phục tiếp vào giữa tuần khi họp FOMC ngày 29/10 khi gần như chắc chắn là sẽ cắt giảm 25 điểm lãi suất.

- Ngược lại, nếu phá vỡ 46.8, đà điều chỉnh có thể mở rộng về 45.0–44.5 – vùng cân bằng cũ trước khi giá bứt phá.

 

5. Triển vọng: Nghỉ để tăng tiếp?

Với bối cảnh hiện tại, đà tăng của kim loại quý có thể tạm chững để “lấy đà”, thay vì bước vào xu hướng giảm mới. Nhà đầu tư dài hạn vẫn được khuyến nghị duy trì tỷ trọng kim loại quý trong danh mục, song nên hạn chế đòn bẩy và tận dụng nhịp điều chỉnh để gia tăng vị thế hợp lý.