Gần 600 tỷ đô trái phiếu đã được phát hành trên toàn cầu trong 18 ngày đầu năm

Lợi suất trái phiếu hấp dẫn đã châm ngòi cho làn sóng phát hành trái phiếu quy mô lớn chưa từng thấy từ phía các Chính phủ và công ty trên toàn thế giới, với tổng giá trị lên gần 600 tỷ USD.

Từ các ngân hàng châu Âu cho tới các doanh nghiệp châu Á và Chính phủ của các quốc gia đang phát triển, gần như mọi góc của thị trường trái phiếu mới phát hành đều đang bùng nổ. Điều này một phần là nhờ mức lợi suất cao của trái phiếu.

Sau khi bị ngó lơ trong phần lớn thời gian của năm 2022, những bên phát hành trái phiếu đột nhiên được chào đón vô cùng nồng nhiệt từ phía giới đầu tư. Nhu cầu trái phiếu tăng vọt giữa lúc lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt và các NHTW có thể sẽ chấm dứt đợt thắt chặt tiền tệ quyết liệt nhất trong một thế hệ. Đối với nhiều nhà đầu tư, tài sản có thu nhập cố định ngày càng hấp dẫn hơn sau khi đợt bán tháo lịch sử hồi năm 2022 đã đẩy lợi suất trái phiếu lên cao nhất kể từ năm 2008, nhất là khi khả năng kinh tế toàn cầu giảm tốc có thể thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn nơi trái phiếu.

“Đà tăng của giá trái phiếu có thể kéo dài, nhất là với trái phiếu thuộc hạng đầu tư (investment-grade)”, Omar Slim, đồng trưởng bộ phận tài sản có thu nhập cố định ở khu vực châu Á (ngoại trừ Nhật Bản) tại PineBridge Investments, cho hay. “Các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp vẫn khá vững chắc trên diện rộng”.

Vị chuyên gia này nói thêm sự quay ngoắt về chính sách Zero COVID ở Trung Quốc sẽ tạo cú huých cho tăng trưởng toàn cầu, đồng thời giảm thiểu một số rủi ro đuôi (tail risks) đối với các thị trường mới nổi.

Nhu cầu phát hành trái phiếu cao ngất ngưỡng, cùng với lượng vốn ròng lớn chảy vào trái phiếu chất lượng cao đã làm thị trường trái phiếu tháng 1/2023 trở nên sôi động nhất từ trước đến nay. Tổng giá trị phát hành trái phiếu thuộc hạng đầu tư và đầu cơ trên toàn cầu (từ cả Chính phủ lẫn doanh nghiệp) chạm mức 586 tỷ USD tính tới ngày 18/01/2023, mức cao nhất trong lịch sử, theo dữ liệu từ Bloomberg. Và làn sóng phát hành này vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại.

Bloomberg Intelligence dự báo trái phiếu hạng đầu tư của Mỹ sẽ mang lại lợi suất 10% trong năm nay sau khi ghi nhận hiệu suất tồi tệ nhất trong nửa thế kỷ trong năm 2022. Con số này cao hơn gấp đôi dự báo của họ dành cho trái phiếu rác, vì các khoản trái phiếu chất lượng cao hơn thường hưởng lợi nhiều hơn khi nền kinh tế chậm lại.