FPT: Tăng trưởng mạnh mẽ trong giai đoạn kinh tế khó khăn

Kính mời quý NĐT cùng đánh giá về rủi ro và triển vọng cổ phiếu FPT qua phân tích của NVC Team.

Ngành công nghệ đang trên đà vượt mức 5.300 tỷ USD vào năm 2022, mức tăng trưởng trung bình hàng năm 5%- 6%.

Chuyển đổi số dự báo tăng trưởng 17,6% trong năm nay, đạt 1.800 tỷ USD và tiếp tục tăng trưởng bền vững ở mức 16,6%CAGR trong ba năm tới.

Việt Nam được lựa chọn là điểm đến lý tưởng của khách hàng quốc tế khi chi phí phát triển phần mềm theo giờ của kỹ sư chỉ bằng 64%và 10%khi lần lượt so sánh với các nước Châu Á và Mỹ.

Nhật Bản là thị trường lớn đối với nhiều doanh nghiệp gia công phần mềm của Việt Nam, kể từ đầu năm tỷ giá JPY/VND đã giảm 13%YTD, tác động tiêu cực khi chuyển doanh thu về Việt Nam.

Fitch Solutions dự báo quy mô thị trường CNTT Việt Nam sẽ đạt 208 nghìn tỷ đồng trong năm 2022 và 370 nghìn tỷ đồng vào năm 2026, tương đương với mức tăng trưởng kép 15%.

Nhu cầu cao về chuyển đổi số đa Lĩnh vực thuộc khối nhà nước và tư nhân để bắt kịp tốc độ phát triển của thế giới. • Chuyển đổi số được xem như giải pháp nâng cao hiệu suất, tối ưu quy trình làm việc, qua đó thúc đẩy nền kinh tế Việt Nam đạt tốc độ tăng trưởng GDP kỳ vọng là 6,5%- tương đương với các quốc gia đang phát triển.

Tổng quan doanh nghiệp

Công ty cổ phần FPT là một trong những tập đoàn lớn nhất Việt Nam, hoạt động với 3 lĩnh vực mũi nhọn Công nghệ, Viễn thông, Giáo dục. Với mảng Công nghệ, FPT tiên phong chuyển đổi số (chiếm 38% doanh thu dịch vụ CNTT nước ngoài), đồng hành cùng các khách hàng trên 27 quốc gia. FPT còn là một trong những nhà cung cấp dịch vụ viễn thông và internet lớn nhất cả nước với 4 trung tâm dữ liệu và hơn 50 triệu users. FPT mở cơ sở đào tạo tại 11 tỉnh thành với 74,313 người học trên toàn hệ thống.

Trong 34 năm phát triển, FPT đã xây dựng nhiều hạ tầng, nền tảng số để phục vụ cộng đồng, góp phần mang tới cuộc sống tốt đẹp cho người dân. Có thể kể đến những dự án tiêu biểu như: Cung cấp dịch vụ trung tâm dữ liệu cho Tổng cục Thuế quốc gia; hệ thống bán vé điện tử của Tổng công ty Đường sắt Việt Nam... FPT còn giải quyết thành công sự cố nghẽn mạng của Sàn chứng khoán HoSE (Sở Giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh) trong 100 ngày, qua đó tạo ra một “phi vụ” giải cứu đầy ngoạn mục mà một doanh nghiệp công nghệ Việt có thể làm được.

Tổng quan bức tranh tài chính FPT

Cập nhật kết quả kinh doanh quý III/2022

Sau 3 quý năm 2022, Tập đoàn FPT ghi nhận doanh thu 30.975 tỷ đồng; lợi nhuận trước thuế 5.665 tỷ đồng - lần lượt tăng 24,1% và 23,8% so với cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận sau thuế đạt gần 4.900 tỷ đồng - tăng 28%.

Tính riêng quý 3/2022, tập đoàn công nghệ này ghi nhận doanh thu đạt 11.147 tỷ đồng - mức kỷ lục kể từ quý 4/2017.

Khấu trừ đi khoản lãi trước thuế 3.637 tỷ đồng trong nửa đầu năm, quý 3, FPT báo lãi trước thuế tăng mạnh lên mức 2.028 tỷ đồng; lãi sau thuế đạt 1.757 tỷ đồng. Đáng nói, đây cũng là mức lãi sau thuế kỷ lục của FPT kể từ khi lên sàn chứng khoán năm 2006.

Được biết năm 2022, FPT đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu 19% YoY lên mức 42.420 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế tăng 20,2% lên 7.618 tỷ đồng.

Như vậy, sau 9 tháng, FPT đã hoàn thành được 73% mục tiêu doanh thu và 74,4% lợi nhuận trước thuế cả năm.

Tiềm năng tăng trưởng

Công nghệ chuyển đổi số dẫn đầu Việt Nam

Mảng công nghệ chuyển đổi số (chiếm 30% doanh thu công nghệ) được FPT đặc biệt quan tâm đầu tư do có khả năng bắt kịp về trình độ với các quốc gia khác và có mức tăng trưởng gấp 4 lần dịch vụ công nghệ truyền thống do xu hướng đẩy mạnh đầu tư chuyển đổi số của các chính phủ và doanh nghiệp.

Doanh thu chuyển đổi số của FPT 9 tháng đầu năm 2022 đạt 5.294 tỷ đồng, tăng trưởng 34,1% so với cùng kỳ, khẳng định năng lực cung cấp dịch vụ chuyển đổi số hiệu quả, toàn diện của FPT.

Hiện, FPT tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI) vào tất cả sản phẩm, giải pháp. Hệ sinh thái công nghệ AI của FPT có hơn 20 giải pháp đang phục vụ hơn 20 triệu người dùng cuối và 600 triệu lượt sử dụng/năm.

FPT là đối tác cung cấp dịch vụ điện toán đám mây của hơn 100 doanh nghiệp lớn trong nhiều lĩnh vực cùng hơn 10.000 lập trình viên, tiêu biểu như: GreenFeed, World Bank... Ngoài ra, FPT đã thành lập Blockchain lab và tập trung đưa Blockchain vào lĩnh vực tài chính, ngân hàng. FPT hiện tiếp tục đẩy mạnh hợp tác chuyển đổi số toàn diện với các tỉnh thành. Tính đến hết quý 3 năm 2022, FPT đã ký kết thỏa thuận hợp tác chuyển đổi số với 22 tỉnh thành

Tiếp tục tăng trưởng tại các thị trường trọng điểm

Trái ngược với xu hướng điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng của các nền kinh tế trên toàn cầu, hoạt động kinh doanh của FPT tại thị trường nước ngoài tiếp tục tăng trưởng cao ở mức xấp xỉ 30% về doanh thu và 28% về lợi nhuận. Trong đó, các thị trường trọng điểm đều giữ được đà tăng trưởng cao, đặc biệt là thị trường Mỹ - tăng 42,4% và châu Á – Thái Bình Dương - tăng 56,4%. Thị trường Nhật Bản, mặc dù chịu tác động của việc đồng Yên mất giá nhưng vẫn tăng trưởng 12% so với cùng kỳ.

Tháng 09/2022, FPT đã mở mới văn phòng tại Copenhagen, tăng cường vùng phủ tới 7 quốc gia tại khu vực Châu Âu. Tại khu vực này, FPT đang có khoảng 100 khách hàng là các doanh nghiệp lớn như RWE, Schaeffler, Airbus, E.ON...

Gia tăng các dự án triệu đô từ nước ngoài

Một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy tăng trưởng của FPT tại thị trường nước ngoài là nhờ gia tăng các dự án/khách hàng quy mô triệu USD. Số liệu từ báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 của FPT cho thấy, doanh thu ký mới của mảng dịch vụ CNTT cho thị trường nước ngoài tăng 42,6%, đạt 16.799 tỷ đồng (xấp xỉ 700 triệu USD).

Bên cạnh những dự án đã được ký kết, "room" tăng trưởng của FPT nói riêng và các công ty CNTT Việt tại thị trường nước ngoài còn rất lớn, khi The Business Research Company dự báo, thị trường CNTT toàn cầu sẽ đạt quy mô 13.092 tỷ USD vào năm 2026, với tỷ lệ tăng trưởng kép là 8,8%. Còn riêng với thị trường chuyển đổi số toàn cầu, theo dự báo mới nhất của ResearchandMarkets, quy mô thị trường này sẽ đạt tỷ lệ tăng trưởng kép (CAGR) trong giai đoạn 2022 - 2027 sẽ đạt con số 21,1%, tương đương với việc tăng trưởng từ 595 tỷ USD trong năm 2022 lên 1.549 tỷ USD vào năm 2027.

Rủi ro

Rủi ro giảm giá chính là các yếu tố bất ổn vĩ mô cả trong và ngoài nước có thể dẫn đến làn sóng tháo chạy khỏi các tài sản có tính rủi ro cao như cổ phiếu, kết quả là cổ phiếu có thể bị giao dịch ở mức chiết khấu sâu.

Khuyến nghị

Khuyến nghị: MUA với giá mục tiêu 1 năm 95.000 VNĐ/cp.

Nguồn tham khảo: Tổng hợp