MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Fed thiếu dữ liệu quan trọng do tình trạng tạm đóng cửa của Chính phủ

Phiên giao dịch ngày 13/11 ghi nhận sự rung lắc mạnh trên các sàn toàn cầu. Giới chức phải “mò mẫm” trước thềm cuộc họp tháng 12. Tâm lý bất ổn lan rộng, kéo theo làn sóng “né rủi ro” (risk-off) khi nhà đầu tư nhanh chóng bán tháo các nhóm cổ phiếu đã tăng nóng thời gian qua (như cổ phiếu AI, cổ phiếu động lực cao và nhóm đầu tư nhỏ lẻ). Kết quả: chỉ số Nasdaq Composite lao hơn 2 %, S&P 500 và Dow Jones Industrial Average cùng giảm gần 1,7 %.

Hiện tại, khả năng Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng 12 đã suy yếu – xác suất đã giảm từ khoảng 72 % xuống chỉ còn khoảng 50 %. Giới chức Fed liên tục phát ra tín hiệu thận trọng, cho thấy rằng lãi suất có thể không được hạ nhanh như kỳ vọng của thị trường. Khi lãi suất thực kỳ vọng khó giảm và dollar hồi lại, thì các tài sản “không sinh lãi” như vàng và bạc cũng chịu áp lực.

Trên thị trường kim loại quý, phiên cuối tuần cho thấy giá vàng có chiều hướng hồi phục nhẹ khi đồng USD suy yếu, nhưng vẫn bị “kiềm chế” bởi những phát ngôn “diều hâu” của Fed. Giá vàng giao ngay đã tăng khoảng 0,8 % và tuần này dự kiến ghi nhận mức tăng gần 4,8 %.

Trong khi đó, giá bạc ghi nhận tuần tăng mạnh nhất kể từ tháng 9 2024 và đã tiếp tục vượt đỉnh ATH thiết lập đỉnh mới – thể hiện rõ dòng tiền tìm tới trú ẩn và phòng hộ rủi ro.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng:

Dòng kim loại quý được hỗ trợ bởi kỳ vọng về việc Fed sẽ giảm lãi suất và bởi tình trạng bất ổn (chính trị, tài khoá Mỹ, dữ liệu kinh tế thiếu hụt).

Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục ổn định hoặc lãi suất thực tăng trở lại, thì vàng và bạc có thể bị bán tháo như các tài sản rủi ro khác.

Với bạc thì có yếu tố thêm: sự phụ thuộc lớn vào chu kỳ công nghiệp — khi nền kinh tế toàn cầu chững lại thì bạc có rủi ro lớn hơn vàng.

Kết luận rủi ro & cơ hội:

Thị trường hiện đứng ở giao lộ: khả năng Fed không hạ lãi suất ngay làm tăng lo ngại về định giá cổ phiếu tăng trưởng và tài sản rủi ro. Trong bối cảnh đó, vàng và bạc tiếp tục đóng vai trò “ổn định” trong danh mục – vàng như hầm trú ẩn, bạc vừa trú ẩn vừa một phần là cổ phiếu hàng hóa công nghiệp. Nhà đầu tư nên cân nhắc việc đi bảo hiểm rủi ro bằng các tài sản này, nhưng cần giữ kỷ luật: nếu dữ liệu Mỹ mạnh lên hoặc Fed “lật kèo”, thì có khả năng cả thị trường kim loại quý và tài sản rủi ro đồng loạt điều chỉnh.