Fed tăng lãi suất chưa phải điều đáng ngại nhất: 2 biến số nhà đầu tư Việt Nam cần theo dõi

Thành viên gắn bó

M.AI tóm tắt

Báo cáo & Phân tích thị trường BĐS

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

17/09/2026

Fed tăng lãi suất chưa phải điều đáng ngại nhất: 2 biến số nhà đầu tư Việt Nam cần theo dõi

Fed tăng lãi suất thêm 0,25 điểm %, nhưng liệu đây có thực sự là “cú đánh” lớn với chứng khoán Việt Nam, khi thị trường đã phần nào dự báo trước?

Theo các chuyên gia từ MBS và Yuanta, việc Fed tăng lãi suất thêm 0,25 điểm %, lên 3,75-4% không gây bất ngờ lớn vì thị trường đã phần nào phản ánh khả năng này từ trước. Do đó, tác động trực tiếp lên chứng khoán Việt Nam được đánh giá là không quá mạnh.

Hai biến số quan trọng cần theo dõi là tỷ giá và lãi suất trong nước.

Dòng vốn ngoại: Lãi suất USD cao khiến tài sản bằng USD hấp dẫn hơn, qua đó có thể gây sức ép lên dòng vốn vào các thị trường mới nổi như Việt Nam. Tuy nhiên, dòng vốn ETF thụ động liên quan đến quá trình nâng hạng vẫn phải thực hiện theo cơ chế phân bổ chỉ số. MBS ước tính dòng vốn thụ động có thể đạt khoảng 180 triệu USD trong kỳ cơ cấu tháng 9 và khoảng 1,8 tỷ USD trong vòng một năm.

Nâng hạng chứng khoán: Việc thị trường Việt Nam bước vào giai đoạn thực thi nâng hạng từ 21/9 có thể hỗ trợ dòng vốn quốc tế. Tuy nhiên, dòng vốn chủ động sẽ nhạy cảm hơn với lãi suất USD, tỷ giá, định giá và triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp.

VN-Index: MBS duy trì góc nhìn thận trọng, cho rằng thị trường có thể tiếp tục rung lắc, tích lũy hoặc điều chỉnh và phân hóa sau giai đoạn nâng hạng. Vùng hỗ trợ cơ sở được xác định quanh 1.770-1.780 điểm, còn kịch bản thận trọng hơn là 1.680-1.700 điểm.

Fed tăng lãi suất chưa phải điều đáng ngại nhất: 2 biến số nhà đầu tư Việt Nam cần theo dõi — Diễn biến chỉ số VN-Index

Chi phí vốn: Nếu lãi suất USD duy trì cao trong thời gian dài, chi phí huy động vốn của doanh nghiệp, ngân hàng và các dự án đầu tư có thể tăng. Rủi ro lớn hơn xuất hiện với doanh nghiệp vay USD nhưng không có nguồn thu ngoại tệ tương ứng hoặc thiếu công cụ phòng hộ tỷ giá.

Quan điểm Yuanta: Tác động trực tiếp từ lần tăng lãi suất này lên VN-Index có thể không lớn vì thị trường đã dự báo trước. Theo Yuanta, diễn biến của tỷ giá và lãi suất trong nước trong thời gian tới mới là hai yếu tố quan trọng hơn.