#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Fed phát tín hiệu duy trì lãi suất cao lâu hơn: Áp lực ngắn hạn với nhóm kim loại quý?

Những phát biểu gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư khi cho thấy Fed có thể duy trì mặt bằng lãi suất hiện tại trong thời gian dài hơn, thay vì sớm chuyển sang chu kỳ cắt giảm lãi suất như thị trường từng kỳ vọng.

Điều đáng chú ý không nằm ở quyết định giữ nguyên lãi suất, mà ở sự thay đổi trong kỳ vọng của thị trường đối với lộ trình chính sách tiền tệ trong thời gian tới. Sau giai đoạn liên tục đặt cược vào khả năng Fed sớm nới lỏng, nhà đầu tư hiện đang phải điều chỉnh lại quan điểm khi các tín hiệu từ Fed cho thấy quá trình này có thể diễn ra chậm hơn dự kiến.

Hình: Chỉ số DXY tiếp tục tăng. Nguồn Tradingview

Đối với thị trường kim loại quý, đây là yếu tố không thực sự thuận lợi trong ngắn hạn. Môi trường lãi suất cao thường hỗ trợ đồng USD và làm gia tăng chi phí cơ hội đối với các tài sản không sinh lãi như vàng và bạc.

Diễn biến này phần nào lý giải áp lực điều chỉnh gần đây của nhóm kim loại quý sau giai đoạn tăng mạnh. Trong bối cảnh Fed chưa phát tín hiệu rõ ràng về việc nới lỏng chính sách, dòng tiền có xu hướng thận trọng hơn với các vị thế đầu cơ trên thị trường vàng và bạc.

Từ góc độ thị trường, trọng tâm trong thời gian tới sẽ tiếp tục là các dữ liệu lạm phát và tăng trưởng kinh tế của Mỹ. Những số liệu này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình kỳ vọng về chính sách tiền tệ, qua đó tác động trực tiếp đến xu hướng của nhóm kim loại quý.

Trong ngắn hạn, việc Fed duy trì lập trường thận trọng cho thấy áp lực đối với vàng và bạc vẫn chưa hoàn toàn chấm dứt. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của nhóm kim loại quý vẫn cần được theo dõi trong bối cảnh nhu cầu dự trữ từ các Ngân hàng Trung ương và các rủi ro vĩ mô toàn cầu tiếp tục hiện hữu.

Hình: Biểu đồ Bạc kì hạn hợp đồng tháng 9. Nguồn Tradingview