Fed để ngỏ khả năng tăng lãi suất

Biên bản cuộc họp tháng 7/2026 của Fed công bố rạng sáng 20/8 hé lộ nội bộ vẫn chia rẽ sâu sắc về định hướng chính sách, khi 3 thành viên bỏ phiếu đòi tăng ngay lãi suất để kiềm chế lạm phát PCE 3,7%.

Bên cạnh cảnh báo thắt chặt tiền tệ nếu lạm phát không giảm, Chủ tịch Kevin Warsh còn đề xuất cắt giảm tần suất họp FOMC từ 8 xuống 6 lần/năm nhằm có thêm thời gian đánh giá toàn diện các dữ liệu kinh tế.

Ngân hàng Trung ương Mỹ (Fed) đã giữ lãi suất ở mức 3,5%-3,75% trong cuộc họp tháng 7, với tỷ lệ bỏ phiếu 9-3. Tuy nhiên, ba quan chức bỏ phiếu phản đối đều ủng hộ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm. Biên bản họp cho thấy nội bộ Fed vẫn chia rẽ về hướng đi tiếp theo. Chỉ số PCE (thước đo lạm phát chính) vẫn cao 3,7% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa mục tiêu 2% của Fed. Mặc dù giá tháng 6 tăng nhẹ 0,1%, nhiều thành viên Fed lo ngại lạm phát chưa đủ kiềm chế.

Nếu Fed tăng lãi suất, chi phí vay mượn sẽ tăng trực tiếp cho người tiêu dùng qua thế chấp, thẻ tín dụng và vay mua ô tô. Lợi suất trái phiếu kho bạc đã tăng mạnh sau phát biểu của Chủ tịch Warsh, phản ánh lo ngại thị trường về các động thái thắt chặt có thể sắp tới. Tuy nhiên, sau số liệu lạm phát mới nhất công bố, thị trường hiện kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, nhiều khả năng cho đến tháng 12 trước khi xem xét tăng tiếp.

Các ngành nhạy cảm với lãi suất chịu áp lực lớn nhất bao gồm bất động sản, tài chính tiêu dùng, xây dựng và công nghiệp ô tô. Những công ty này thường phụ thuộc vào chi phí vay mượn để tài trợ hoạt động và dự án. Các công ty có mức nợ cao sẽ phải trả chi phí lãi suất lớn hơn khi refinance nợ. Thị trường lao động cũng cho thấy dấu hiệu suy yếu với việc giảm 23.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 7, tạo thêm áp lực lên quyết định chính sách của Fed.

Biên bản cũng tiết lộ các quan chức Fed đang thảo luận về khả năng giảm số cuộc họp từ 8 lần mỗi năm xuống còn 6 lần, được tổ chức khoảng hai tháng một lần. Theo đề xuất, thay đổi này sẽ cho phép tích lũy nhiều thông tin hơn giữa các cuộc họp, đồng thời giúp các nhà hoạch định chính sách có thêm thời gian xem xét các vấn đề chiến lược. Tuy nhiên, chưa có quyết định chính thức nào được đưa ra, và bất kỳ thay đổi nào cũng sẽ không ảnh hưởng đến lịch họp trong phần còn lại của năm 2026.