MỚI

Trợ lý đầu tư M.AI

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Fed cảnh báo suy thoái

Sau khi dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) mới nhất của Hoa Kỳ được công bố, hai quan chức cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã lên tiếng cảnh báo về những rủi ro nghiêm trọng đang tiềm ẩn trong nền kinh tế, đặc biệt là nguy cơ lạm phát quay trở lại trong bối cảnh thị trường lao động có dấu hiệu suy yếu.

Phát biểu tại một hội thảo ở Hot Springs, Arkansas vào thứ Sáu, Chủ tịch Fed chi nhánh St. Louis, ông Alberto Musalem, nhấn mạnh rằng các chuyển động gần đây trong lĩnh vực thương mại và tài chính – từ chính sách thuế quan cho đến nhập cư – đang làm gia tăng đáng kể mức độ bất định và đẩy nền kinh tế vào tình thế khó lường. Ông cảnh báo rằng một kịch bản lạm phát leo thang đồng thời với thị trường lao động suy yếu – vốn từng được xem là hiếm hoi – giờ đây đang trở thành một khả năng rõ ràng cần được cân nhắc một cách nghiêm túc.

“Mức độ bất định hiện nay về tác động ròng và thời điểm ảnh hưởng của các chính sách thương mại, nhập cư, tài khóa và điều tiết đối với giá cả, việc làm và tăng trưởng kinh tế là cực kỳ lớn,” ông Musalem nhận định. “Chúng ta đang đối mặt với rủi ro thực sự từ một cú sốc lạm phát thứ hai – điều có thể xảy ra ngay cả khi lực cầu đang suy yếu."

Ông khẳng định Fed cần giữ vững sự thận trọng trong định hướng chính sách tiền tệ, đồng thời liên tục theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế đầu vào để có thể đánh giá toàn diện về triển vọng cũng như rủi ro đối với lạm phát và thị trường lao động. Việc duy trì kỳ vọng lạm phát dài hạn quanh mức mục tiêu 2% của Fed là yếu tố then chốt trong nỗ lực giữ ổn định nền kinh tế, theo ông Musalem.

Cảnh báo của ông được đưa ra trong bối cảnh nhiều quan chức Fed khác cũng đang dần nghiêng về hướng giữ nguyên lãi suất, giữa lúc các áp lực giá cả – đặc biệt từ các đợt tăng thuế quan dưới thời chính quyền Trump – tiếp tục gây ảnh hưởng đến nền kinh tế. Ông Musalem chỉ ra rằng giá cổ phiếu giảm mạnh cùng với điều kiện tài chính bị siết chặt, bao gồm chênh lệch tín dụng gia tăng, đang tạo ra lực cản rõ rệt đối với tăng trưởng. Nếu các yếu tố này tiếp diễn, tốc độ mở rộng kinh tế nhiều khả năng sẽ giảm đáng kể.

Đáng chú ý, Musalem cũng nhấn mạnh rằng một số tác động của chính sách thuế quan có thể kéo dài và để lại hậu quả sâu rộng, buộc Fed phải hành động để ứng phó, dù việc nhận diện những tác động này trong thời gian thực không hề dễ dàng.

Cùng lúc, một cuộc khảo sát mới được Đại học Michigan công bố vào thứ Sáu cho thấy người tiêu dùng Mỹ đang ngày càng lo ngại về triển vọng giá cả. Theo đó, kỳ vọng lạm phát trung bình trong 5 đến 10 năm tới đã tăng vọt lên 4,4%, mức cao nhất kể từ năm 1991. Trong khi đó, kỳ vọng tăng giá ngắn hạn đạt mức 6,7% – cao nhất trong hơn bốn thập kỷ, kể từ năm 1981. Những con số này cho thấy niềm tin của người dân vào khả năng kiểm soát lạm phát của Fed đang bị lung lay.

Musalem kết luận: “Sự kết hợp giữa bất định chính sách ở mức cao, điều kiện tài chính bị siết chặt và các hành động trả đũa thương mại từ đối tác nước ngoài đã tạo ra những rủi ro nghiêm trọng đối với tăng trưởng và việc làm. Trong bối cảnh đó, đảm bảo kỳ vọng lạm phát được neo giữ tốt sẽ là yếu tố cốt lõi giúp Fed duy trì được sự cân bằng giữa hai mục tiêu lớn: ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm.”

Trong một tuyên bố riêng, Chủ tịch Fed chi nhánh New York, ông John Williams, cũng đưa ra quan điểm không mấy lạc quan. Ông dự báo rằng tăng trưởng GDP thực tế của Hoa Kỳ có thể giảm xuống dưới 1% do tác động từ chính sách thuế quan và làn sóng giảm nhập cư. Williams cũng cho biết ông kỳ vọng tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng lên mức 4,5% đến 5% trong năm tới, trong khi lạm phát sẽ tăng cao trong khoảng 3,5% đến 4%.

Những tuyên bố từ các lãnh đạo cấp cao của Fed cho thấy bức tranh kinh tế Hoa Kỳ đang trở nên phức tạp hơn bao giờ hết. Nguy cơ của một giai đoạn "stagflation" – tăng trưởng trì trệ đi kèm với lạm phát cao – đang trở nên hiện hữu hơn, và những bước đi sắp tới của Fed sẽ mang tính quyết định đối với cả nền kinh tế nội địa lẫn thị trường toàn cầu.