Đừng vội mua đuổi vàng

Giá vàng thế giới phục hồi mạnh sau cú giảm sâu, nhưng triển vọng ngắn hạn vẫn chịu sức ép từ chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed. Những biến động trái chiều giữa lãi suất, USD và nhu cầu vàng đang khiến nhịp tăng trở nên thiếu chắc chắn.

Vàng thế giới từng rơi từ 1.669 USD xuống 1.616 USD/ounce sau khi Fed nâng lãi suất thêm 0,75 điểm %, trước khi bật trở lại 1.682 USD/ounce. Tại Việt Nam, vàng miếng SJC theo niêm yết DOJI tăng từ 67 triệu lên 67,7 triệu đồng/lượng.

Giá vàng ghi nhận mức tăng khoảng 10 phần trăm trong bảy tháng qua, chủ yếu do các yếu tố địa chính trị căng thẳng, lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu và nhu cầu tránh rủi ro từ các nhà đầu tư. Các ngân hàng trung ương trên thế giới duy trì lãi suất cao để chống lạm phát, nhưng những tín hiệu hạ lãi suất trong tương lai gần đã hỗ trợ giá vàng. Thị trường kỳ vọng các cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và các ngân hàng trung ương khác sẽ quyết định hướng đi của giá vàng trong những tuần tới.

Giá vàng cao ảnh hưởng khác nhau đến các ngành kinh tế. Các công ty khai thác vàng có cơ hội tăng lợi nhuận do giá bán cao hơn. Ngược lại, các doanh nghiệp sử dụng vàng làm nguyên liệu thô như trang sức, điện tử và y tế phải chịu chi phí đầu vào cao hơn. Mức độ tác động phụ thuộc vào tỷ trọng vàng trong cơ cấu chi phí sản xuất của từng doanh nghiệp cũng như khả năng chuyển giá thành cho khách hàng.

Ngành khai thác vàng sẽ hưởng lợi từ giá cao. Ngành trang sức, đặc biệt các doanh nghiệp sản xuất và bán lẻ trang sức vàng, ghi nhận chi phí nguyên liệu tăng. Ngành điện tử và thiết bị y tế sử dụng vàng trong quy trình sản xuất cũng chịu áp lực từ chi phí đầu vào. Khả năng các doanh nghiệp này chuyển chi phí tăng sang khách hàng sẽ ảnh hưởng đến mức độ tác động lợi nhuận của từng công ty.

Liệu giá vàng cao sẽ kéo dài hay chỉ là biến động tạm thời khi căng thẳng địa chính trị dịu xuống? Các công ty sản xuất trang sức và điện tử có khả năng chuyển giá thành cho khách hàng hay sẽ chịu áp lực lợi nhuận khi chi phí tăng? Những câu hỏi này sẽ giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về rủi ro và cơ hội trong các ngành liên quan.