Đừng vội bi quan về giá vàng, một tín hiệu quan trọng vừa xuất hiện

Vàng vừa trải qua cú sốc lớn nhất nhiều năm, liệu xu hướng đã đảo chiều?

Giá vàng vừa trải qua quý tồi tệ nhất trong hơn 13 năm, giảm 14,1% trong quý II/2026, có thời điểm rơi xuống dưới 4.000 USD/ounce lần đầu kể từ cuối năm 2025. Tuy nhiên, tính trong 12 tháng qua, vàng vẫn tăng hơn 21%.

Theo Invesco, đợt điều chỉnh đến từ nhiều yếu tố cùng lúc. Lạm phát tại Mỹ vẫn cao hơn kỳ vọng, khiến thị trường chuyển từ kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất sang khả năng tiếp tục tăng lãi suất. Đồng USD mạnh lên cũng làm vàng kém hấp dẫn hơn với nhà đầu tư quốc tế, trong khi giá dầu hạ nhiệt giúp giảm bớt lo ngại về lạm phát ngắn hạn.

Dù vậy, Invesco vẫn giữ quan điểm tích cực với vàng trong nửa cuối năm. Động lực lớn nhất đến từ các ngân hàng trung ương, khi 45% cho biết sẽ tiếp tục tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới và 89% kỳ vọng lượng vàng nắm giữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ tiếp tục tăng.

Theo Invesco, vàng vẫn là tài sản phòng thủ quan trọng nhờ không có rủi ro tín dụng, không phụ thuộc tổ chức phát hành và có tương quan thấp với cổ phiếu. Vì vậy, dù ngắn hạn còn chịu áp lực từ chính sách lãi suất, vàng vẫn được đánh giá là kênh lưu trữ giá trị và đa dạng hóa danh mục hiệu quả trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị còn nhiều bất ổn.

Nếu Fed tiếp tục duy trì lãi suất cao, liệu vàng còn giữ được sức hấp dẫn trong nửa cuối năm 2026?