Đồng yên sắp có biến?

Đồng yên Nhật (JPY) đang trải qua đợt tăng giá mạnh nhất trong vòng 18 tháng qua, ghi nhận mức tăng chóng mặt lên tới 5% so với đồng USD. Tuy nhiên, đà bứt phá này đang đứng trước thử thách lớn khi thị trường hướng sự chú ý về cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) diễn ra vào các ngày 17 - 18/9.

Các yếu tố thúc đẩy đà tăng của đồng yên

Sự hồi phục ấn tượng của đồng yên trong thời gian qua được châm ngòi bởi một loạt diễn biến quan trọng:

Tín hiệu từ giới chức: Những phát biểu mang tính diều hâu (cứng rắn) bất ngờ từ BOJ hồi đầu tháng 9.

Áp lực quốc tế: Lời kêu gọi BOJ "hành động đúng đắn" từ Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent.

Dịch chuyển dòng vốn: Kỳ vọng ngày càng lớn rằng Quỹ hưu trí chính phủ Nhật Bản (quy mô 2 nghìn tỷ USD) có thể dẫn dắt làn sóng rút vốn đầu tư từ nước ngoài về quê nhà.

Thử thách tại cuộc họp BOJ và rủi ro phía trước

Giới phân tích đưa ra những nhận định thận trọng về hướng đi tiếp theo của đồng tiền này:

Nguy cơ thị trường thất vọng: Các chuyên gia cảnh báo khả năng cao quyết định chính sách sắp tới của BOJ sẽ không đạt được kỳ vọng của giới đầu tư.

Phụ thuộc vào lộ trình thắt chặt: Khả năng duy trì đà tăng của đồng yên phụ thuộc vào việc BOJ có từ bỏ lộ trình tăng lãi suất thận trọng để chuyển sang đẩy nhanh tốc độ thắt chặt tiền tệ hay không.

Hiểm họa quay đầu giảm giá: Nếu các yếu tố từng kéo tỷ giá yên rơi xuống đáy của 40 năm hồi tháng 7 quay trở lại, đồng tiền này đối mặt với nguy cơ sụt giảm mạnh.