Đồng USD bắt đầu đuối sức vì chính sách của ông Trump

Các “giao dịch Trump” (Trump trade) đặt cược vào sự tăng giá của đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn đã không mang lại kết quả như mong đợi trong năm nay...

Nguyên nhân của việc đồng USD trượt giảm và giá trái phiếu Mỹ tăng là do các nhà đầu tư bắt đầu có cái nhìn bi quan về tác động kinh tế tiềm ẩn từ cuộc chiến thương mại mà chính quyền Trump 2.0 đã châm ngòi. Từ đầu tháng 1 đến nay, tỷ giá đồng USD đã giảm và giá trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, dẫn đến giảm lãi suất. Điều này trái ngược với kỳ vọng trước đó của những nhà đầu tư về việc giữ lạm phát và lãi suất ở Mỹ ở mức cao sau khi Tổng thống Trump thắng cử vào tháng 11.

Nhiều giao dịch của Trump đã không đem lại kết quả như kỳ vọng, khiến nhiều người đánh giá lại về những giao dịch này. Nhà phân tích Jerry Minier cho rằng các giao dịch phổ biến như đặt cược vào sự mất giá của đồng euro hoặc đồng nghịch về USD đã không mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư trong năm nay. Dư địa tăng giá của USD đã không còn ở giai đoạn hiện tại.

Mặc dù bị dự báo là một nạn nhân của chiến tranh thương mại mà Trump đã khởi xướng và sự tăng giá mạnh của USD, các thị trường mới đã cho thấy sự chống chịu tốt hơn kỳ vọng trong những tuần gần đây. Nhiều chuyên gia tin rằng việc đặt cược vào việc tăng giá của đồng USD đã bị kéo quá mức. Hiện tại, tỷ giá hối đoái của USD đang ở mức cao nhất kể từ năm 1985. Điều này liên quan đến việc đặt cược quá mức và nhiều lo ngại về thuế quan đã được phản ánh vào tỷ giá USD. Các nhà đầu tư nói rằng các ngân hàng trung ương của các thị trường mới nổi có đủ địa để cắt giảm lãi suất, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.