Đồng Tiến Sát 6.00 Usd/Pound – Dòng Tiền Quay Lại, Rủi Ro Vĩ Mô Tăng Nhiệt

1. Thông tin cơ bản – Những yếu tố đang chi phối giá

· Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) để ngỏ khả năng tăng lãi suất trong tháng 3–4, với kỳ vọng lãi suất có thể lên 1% vào giữa 2026. Điều này có thể khiến đồng JPY mạnh lên và tạo biến động trên thị trường tiền tệ, gián tiếp ảnh hưởng đến dòng vốn hàng hóa.

· Tổng thống Mỹ sẽ phát biểu về kinh tế, thuế quan và chính sách đối ngoại trong Thông điệp Liên bang. Nếu thông điệp nghiêng về bảo hộ thương mại hoặc gia tăng thuế quan, kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu có thể chịu áp lực, tác động trực tiếp đến nhu cầu kim loại công nghiệp.

👉 Chính sách tiền tệ và định hướng thương mại toàn cầu hiện là biến số quan trọng, ảnh hưởng mạnh đến kỳ vọng tăng trưởng – yếu tố cốt lõi quyết định nhu cầu đồng.

📦 Tồn kho

 

· Tồn kho đồng tại 3 sở giao dịch lớn gồm London Metal Exchange (LME), Shanghai Futures Exchange (SHFE) và COMEX (COMEX) đã tăng mạnh, tổng quy mô hiện xấp xỉ 1,0 – 1,05 triệu tấn, mức cao nhất kể từ 2018.

· Đáng chú ý, tồn kho tại COMEX tăng nhanh và chiếm tỷ trọng lớn nhất, phản ánh dòng hàng dịch chuyển và tâm lý phòng ngừa rủi ro thương mại.

📌 Ngắn hạn: tồn kho cao tạo áp lực điều chỉnh.

📌 Trung – dài hạn: cấu trúc cung toàn cầu vẫn tiềm ẩn thiếu hụt do đầu tư khai thác hạn chế.

2. Phân tích kỹ thuật

 

· Giá đang vận động trên vùng 5.95 và bám sát mốc 6.00 USD/pound – vùng kháng cự tâm lý quan trọng.

· Cấu trúc ngắn hạn cho thấy đáy sau cao hơn đáy trước → xu hướng tăng đang hình thành.

· Thanh khoản cải thiện khi giá bứt phá, cho thấy lực mua chủ động.

🔎 Vùng quan trọng:

· Kháng cự gần: 6.05 – 6.10

· Hỗ trợ gần: 5.95

· Hỗ trợ mạnh: 5.88 – 5.90

Nếu giữ vững trên 5.95, xác suất kiểm định 6.10 sẽ cao hơn. Ngược lại, thủng 5.90 có thể kích hoạt nhịp điều chỉnh kỹ thuật.

3. Đánh giá cá nhân

Ngắn hạn, thị trường đang nghiêng về kịch bản tích cực khi dòng tiền quay lại và giá duy trì trên nền tích lũy. Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất nằm ở yếu tố chính sách:

· Nếu thông điệp từ Mỹ thiên về thắt chặt thương mại → tâm lý rủi ro suy yếu → đồng có thể điều chỉnh.

· Nếu kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu được củng cố → giá có thể bứt phá rõ ràng khỏi vùng 6.00.

Hiện tại, thị trường đang trong giai đoạn “nhạy cảm thông tin”, biến động có thể tăng mạnh khi tin tức chính thức được công bố.

4. Kết luận

Đồng đang kiểm định vùng giá quan trọng 6.00 USD/pound với động lượng tích cực.

Xu hướng ngắn hạn nghiêng về tăng, nhưng độ bền phụ thuộc vào:

· Thông điệp chính sách từ Mỹ

· Lộ trình lãi suất của BOJ

· Diễn biến đồng USD và tâm lý tăng trưởng toàn cầu

Giai đoạn này phù hợp với chiến lược linh hoạt, ưu tiên quản trị rủi ro khi thị trường tiến sát vùng kháng cự tâm lý mạnh.