MỚI

Thiệp giáng sinh độc lạ

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

DGW: Cơ hội phục hồi hay vẫn tiếp tục suy giảm?

Với chiến lược táo bạo củng cố thế mạnh trong phân phối sản phẩm ICT qua năng lực cạnh tranh vượt trội, đồng thời mở rộng sang lĩnh vực tiêu dùng nhanh và hàng gia dụng để kích hoạt động lực tăng trưởng bền vững, DGW đang dần khẳng định vị thế tiên phong trong ngành bán lẻ - phân phối công nghệ. Dù cổ phiếu DGW đang chịu áp lực ngắn hạn, nhưng tiềm năng bứt phá trong dài hạn vẫn là yếu tố then chốt, mở ra cơ hội cho một cú vươn mình mạnh mẽ trong tương lai.

Thị trường ICT Việt Nam đã trải qua một giai đoạn phát triển mạnh mẽ, với mức tăng trưởng bình quân hàng năm đạt khoảng 10%. Theo báo cáo của Globe Newswire, trong năm 2023, thị trường ICT đã vượt mốc 15 tỷ USD và dự báo tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ, với tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) ước đạt hơn 15% trong giai đoạn 2023-2028, mở ra cơ hội vượt ngưỡng 32 tỷ USD vào năm 2028.

Tuy nhiên, ngành bán lẻ sản phẩm công nghệ không thiếu thử thách, đặc biệt là trong bối cảnh chi phí nguyên liệu và vận chuyển tăng mạnh. Cụ thể, chi phí vận chuyển quốc tế đã tăng từ 25 - 30% trong năm qua, gây sức ép không nhỏ lên các doanh nghiệp phân phối và ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh.

Trong khi đó, xu hướng tiêu dùng đang dịch chuyển mạnh mẽ từ các thiết bị di động truyền thống sang các sản phẩm công nghệ tiên tiến hơn như thiết bị nhà thông minh, công nghệ chuyển đổi số và AI, mở ra không gian mới cho DGW trong việc đa dạng hóa danh mục sản phẩm và thúc đẩy sự phát triển bền vững.

Với hơn 16.000 điểm bán hàng trên toàn quốc, DGW không chỉ sở hữu mạng lưới phân phối rộng khắp mà còn tận dụng lợi thế từ ba mảng chính: ICT, chăm sóc sức khỏe và FMCG. Mảng ICT chiếm ưu thế với 6.000 điểm bán, trong khi mảng FMCG và chăm sóc sức khỏe tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ. Hệ thống phân phối quy mô lớn giúp DGW không chỉ gia tăng hiệu quả thâm nhập thị trường mà còn nâng cao khả năng mở rộng sản phẩm, kết nối nhanh chóng với người tiêu dùng.

Theo số liệu từ ABS Research, năm 2024, DGW tiếp tục dẫn đầu với mảng điện thoại di động, đóng góp 43,4% vào cơ cấu doanh thu toàn công ty. Bên cạnh đó, doanh thu từ máy tính xách tay và máy tính bảng tiếp tục duy trì mức ổn định, dù tỷ trọng đóng góp có phần giảm xuống. DGW hiện đang điều chỉnh chiến lược, giảm sự phụ thuộc vào các sản phẩm truyền thống và chuyển hướng sang các sản phẩm gia dụng và FMCG nhằm gia tăng động lực tăng trưởng dài hạn.

Về cấu trúc tài chính, DGW duy trì mức độ an toàn với tổng nợ vay đạt 2.487 tỷ đồng, chủ yếu là nợ ngắn hạn, giúp tỷ lệ D/E giảm nhẹ xuống còn 0,83 lần. Dự báo trong năm 2025, DGW sẽ đạt 25.164 tỷ đồng doanh thu, tăng 14% so với 2024, với mảng thiết bị gia dụng ước tính tăng trưởng mạnh mẽ 38%.

Với triển vọng tích cực, giá cổ phiếu DGW hiện đang giao dịch ở mức hấp dẫn, tiềm năng tăng trưởng lên tới 38%. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chú ý đến những yếu tố rủi ro như sự hồi phục chậm của mảng ICT và sự phụ thuộc vào các đối tác lớn như Xiaomi và Apple. Diễn biến này có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận và tốc độ tăng trưởng doanh thu của DGW trong tương lai, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh ngành ICT ngày càng gay gắt và thị trường tiêu dùng không thiết yếu đang phục hồi chậm.