MỚI

Trợ lý đầu tư M.AI

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Đánh giá kết quả kinh doanh Q1/2025 của ngành chứng khoán

Chào các anh chị em nhà đầu tư, Như chúng ta đã thấy, thị trường chứng khoán trong thời gian gần đây đã trải qua rất nhiều biến động. Các nhóm ngành trong lĩnh vực này cũng chịu tác động lớn, đặc biệt là nhóm ngành chứng khoán. Một ví dụ điển hình chính là những cổ phiếu mạnh đầu năm như HCM và FTS. Ban đầu, những cổ phiếu này được đánh giá cao và là những cái tên dẫn đầu trong sóng ngành, nhưng giờ đây lại đang là những cổ phiếu có sự sụt giảm mạnh nhất.

Với tình hình như vậy, Ý muốn chia sẻ với các anh chị về kết quả kinh doanh quý 1 năm 2025 của nhóm ngành chứng khoán. Đồng thời, Ý cũng sẽ chia sẻ một số quan điểm cá nhân về triển vọng của nhóm ngành này. Ngoài ra, Ý sẽ tiếp tục chia sẻ những kiến thức và kinh nghiệm đầu tư mà Ý đã tích lũy được trong suốt thời gian qua, hy vọng sẽ giúp các anh chị có cái nhìn rõ ràng hơn về thị trường và đưa ra những quyết định đầu tư sáng suốt hơn.

Với những anh chị chưa làm việc với Ý, hy vọng rằng sau bài viết hôm nay, chúng ta sẽ có cơ hội hợp tác và cùng nhau chinh phục những đỉnh cao mới trong thị trường chứng khoán.

Trước khi đi vào phần phân tích chi tiết, Ý muốn mời các anh chị thử nhìn nhận về ngành chứng khoán trong năm 2025. Các anh chị có nhận thấy sự phân hóa rõ rệt trong nhóm ngành này không? Chắc chắn rằng, chúng ta sẽ thấy rất nhiều sự khác biệt trong các công ty chứng khoán, phụ thuộc vào chiến lược kinh doanh mà mỗi công ty áp dụng. Một trong những sự kiện quan trọng mà chúng ta cần theo dõi trong năm 2025 chính là nâng hạng thị trường và giải ngân đầu tư công.

Về nâng hạng thị trường, Ý đã làm một talk show chi tiết về sự kiện này, và Ý sẽ để link dưới phần mô tả để các anh chị có thể theo dõi lại. Sự kiện này sẽ tác động mạnh đến thị trường chứng khoán trong năm 2025, đặc biệt là các công ty chứng khoán và cổ phiếu liên quan. Trong bài viết hôm nay, Ý sẽ tập trung vào việc phân tích nhóm ngành chứng khoán trước kỳ nâng hạng thị trường, và chủ yếu sử dụng phân tích cơ bản từ các số liệu kinh doanh để giúp các anh chị có cái nhìn tổng quan về hoạt động của nhóm ngành này.

1. Mô hình kinh doanh của ngành chứng khoán

Để hiểu rõ hơn về ngành chứng khoán, chúng ta cần nhìn vào mô hình kinh doanh của các công ty chứng khoán. Các công ty chứng khoán hoạt động chủ yếu trong ba lĩnh vực: môi giới, cho vay margin và tự doanh.

Dòng tiền trong ngành chứng khoán

Ngành chứng khoán hoạt động chủ yếu dựa trên dòng tiền, và các công ty chứng khoán sẽ tạo ra dòng tiền qua các hoạt động cho vay margin, tự doanh và môi giới. Dòng tiền này sẽ quyết định sự phát triển của các công ty chứng khoán. Một trong những yếu tố quan trọng của ngành chứng khoán chính là sự phân hóa giữa mảng cho vay margin và mảng tự doanh. Mảng cho vay margin đã chứng tỏ được sự mạnh mẽ trong những năm qua, đặc biệt trong giai đoạn thị trường chứng khoán đạt đỉnh (từ 2020 đến 2021). Khi đó, lợi nhuận từ cho vay margin đã tăng đột biến.

2. Kết quả kinh doanh quý 1 năm 2025 của ngành chứng khoán

Về tổng quan, lợi nhuận sau thuế của ngành chứng khoán trong quý 1 năm 2025 đã có sự phục hồi mạnh mẽ. Cụ thể, lợi nhuận sau thuế toàn ngành đạt khoảng 2.174 tỷ đồng, tăng 33% so với quý 4 năm 2024. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ mảng cho vay margin và tự doanh, trong khi mảng môi giới không đóng góp quá lớn vào lợi nhuận.

Lý do chính khiến mảng cho vay margin tiếp tục tăng trưởng mạnh là vì dư nợ cho vay của các công ty chứng khoán trong quý 1 năm 2025 đã lên tới 280.000 tỷ đồng. Đây là một con số ấn tượng, cho thấy sự mạnh mẽ của mảng cho vay margin, đặc biệt khi thị trường chứng khoán hồi phục và tạo ra dòng tiền ổn định.

Tuy nhiên, mảng môi giới không đạt được sự tăng trưởng mạnh mẽ. Mảng này chỉ chiếm khoảng 5% trong cơ cấu lợi nhuận của ngành chứng khoán, điều này cho thấy rằng môi giới không phải là yếu tố chính giúp ngành chứng khoán duy trì tăng trưởng.

3. Phân tích KQKD các cổ phiếu trong nhóm chứng khoán

Kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán trong quý 1 năm 2025 cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các công ty dựa trên chiến lược kinh doanh của họ.

4. Kết luận và lời khuyên

Kết quả kinh doanh quý 1 năm 2025 cho thấy sự phân hóa rõ rệt trong ngành chứng khoán. Những công ty tập trung vào mảng cho vay margin có thể gặp khó khăn khi tỷ lệ cho vay đạt ngưỡng tối đa, trong khi các công ty tập trung vào mảng tự doanh sẽ hưởng lợi từ sự hồi phục của thị trường chứng khoán.

Với tình hình thị trường hiện tại, Ý đánh giá rằng các nhà đầu tư cần theo dõi thêm các diễn biến của mảng tự doanh trong các quý tiếp theo để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

Nếu các anh chị có bất kỳ câu hỏi nào hoặc muốn nhận tư vấn chi tiết về các cổ phiếu chứng khoán, hãy liên hệ với Ý qua Zalo để được hỗ trợ. Cảm ơn các anh chị đã theo dõi bài viết ngày hôm nay.

Hẹn gặp lại trong những bài viết tiếp theo!