Đằng sau siêu dự án Đồi Rồng hơn 30.000 tỷ: Chủ đầu tư lỗ nặng, nợ hơn 26.500 tỷ

Chủ đầu tư Khu du lịch quốc tế Đồi Rồng vừa công bố bức tranh tài chính đáng chú ý trong nửa đầu năm 2026: từ mức lãi sau thuế hơn 226 tỷ đồng cùng kỳ năm trước chuyển sang lỗ hơn 96 tỷ đồng, trong khi tổng nợ phải trả vượt 26.500 tỷ đồng và dư nợ trái phiếu đã lên hơn 10.800 tỷ đồng. Điều gì đang diễn ra phía sau siêu dự án có tổng mức đầu tư hơn 30.000 tỷ đồng này?

CTCP Đầu tư và Du lịch Vạn Hương, chủ đầu tư Khu du lịch quốc tế Đồi Rồng tại Đồ Sơn (Hải Phòng), ghi nhận kết quả kinh doanh đảo chiều mạnh trong 6 tháng đầu năm 2026, đồng thời dư nợ trái phiếu tiếp tục tăng.

Vốn chủ sở hữu: hơn 3.026 tỷ đồng tại 30/6/2026, trong đó vốn góp 3.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối âm gần 23,6 tỷ đồng.

Đằng sau siêu dự án Đồi Rồng hơn 30.000 tỷ: Chủ đầu tư lỗ nặng, nợ hơn 26.500 tỷ

Tổng nợ phải trả: hơn 26.579 tỷ đồng, tăng gần 549 tỷ đồng so với cùng kỳ.

Nợ trái phiếu: hơn 10.840 tỷ đồng, tăng khoảng 1.287 tỷ đồng (+13,5%) sau một năm. Hệ số nợ trái phiếu/vốn chủ sở hữu tăng từ 3,16 lên 3,58 lần.

Nợ vay ngân hàng: ngược chiều, giảm hơn 300 tỷ đồng, từ gần 1.788 tỷ xuống khoảng 1.484 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh: 6 tháng đầu năm 2026 lỗ hơn 96,3 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ 2025 lãi sau thuế hơn 226,4 tỷ đồng.

Điều này cho thấy cơ cấu tài chính của Vạn Hương đang có sự thay đổi đáng chú ý: nợ trái phiếu tăng, vay ngân hàng giảm, trong khi lợi nhuận chuyển từ mức dương hàng trăm tỷ đồng sang thua lỗ.

Về Đồi Rồng: Đây là dự án quy mô khoảng 480 ha, tổng vốn đầu tư hơn 30.000 tỷ đồng, được định hướng thành tổ hợp du lịch, nghỉ dưỡng, giải trí, thể thao và chăm sóc sức khỏe lớn tại miền Bắc. Dự án được xây dựng trên biển, khởi công tháng 12/2019 và ra mắt thị trường tháng 1/2022.

Chủ đầu tư Đồi Rồng đang cùng lúc đối mặt với lợi nhuận đảo chiều sang lỗ và dư nợ trái phiếu vượt 10.800 tỷ đồng, trong khi tổng nợ phải trả đã lên hơn 26.500 tỷ đồng.