MỚI

Thiệp giáng sinh độc lạ

#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cú trượt giá kỷ lục của Bitcoin và "ranh giới sinh tồn" của Crypto

Thị trường tiền mã hóa bước vào trạng thái rung lắc dữ dội trong phiên cuối tuần khi Bitcoin rơi xuống đáy 7 tháng, áp sát ngưỡng 80.000 USD – mức được xem như “lằn ranh sinh tử”. Nếu mốc này bị xuyên thủng, giới phân tích cảnh báo nguy cơ kích hoạt một làn sóng bán tháo mới, sâu và khó kiểm soát.

Trong phiên sáng 22/11, thị trường tiền số tiếp tục lao dốc mạnh khi Bitcoin rơi về 80.553 USD và Ether chạm đáy 4 tháng. Động thái tháo chạy khỏi tài sản rủi ro lan rộng toàn cầu, trong bối cảnh định giá nhóm công nghệ bị nghi ngờ và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trở nên mơ hồ, đã làm tâm lý giới đầu tư chao đảo. Với vai trò “phong vũ biểu” của khẩu vị rủi ro, đà lao dốc liên tiếp của Bitcoin phản ánh sự mong manh ngày càng lớn của thị trường, nhất là khi nhóm cổ phiếu AI tăng nóng cũng bắt đầu điều chỉnh và chỉ số biến động VIX bật mạnh.

Chỉ trong một tuần, Bitcoin mất 12% giá trị, xóa sạch thành quả từ đầu năm, trong khi Ether còn giảm sâu hơn tới 19%. Đà giảm này diễn ra ngay sau chu kỳ tăng bùng nổ đầu năm đưa Bitcoin lập đỉnh lịch sử trên 120.000 USD hồi tháng 10, nhờ kỳ vọng pháp lý trở nên thân thiện hơn tại nhiều quốc gia. Tuy nhiên, những ký ức về cú sập kinh hoàng tháng trước – khi 19 tỷ USD vị thế bị thổi bay chỉ trong một ngày – vẫn bao trùm tâm lý nhà đầu tư, khiến bất kỳ nhịp điều chỉnh nào cũng trở thành nỗi lo sợ domino.

Việc Bitcoin xuyên thủng mốc 100.000 USD và tiến về vùng 80.000 USD làm dấy lên cảnh báo mới: đây chính là vùng giá trung bình mà các tổ chức và doanh nghiệp lớn bắt đầu mua vào. Một khi mốc này bị phá vỡ, áp lực cắt lỗ có thể tăng vọt. Standard Chartered ước tính nếu Bitcoin rơi dưới 90.000 USD, một nửa số doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin như tài sản kho bạc sẽ rơi vào tình trạng “underwater”. Điều này buộc họ phải huy động vốn hoặc bán bớt lượng crypto nắm giữ – tác nhân dễ tạo thêm vòng xoáy giảm giá.

Hiện các doanh nghiệp niêm yết đang nắm giữ khoảng 4% tổng lượng Bitcoin và 3,1% Ether trên thị trường. Tuy vậy, ngay cả nhóm “tay chơi lớn” này cũng không tránh khỏi rủi ro. Brent Donnelly, Chủ tịch Spectra Markets, thẳng thắn nhận định: “Họ mua lúc giá cao và một số đang phải bán khi giá thấp.” Citi cũng cảnh báo ngưỡng 80.000 USD chính là vùng giá trung bình của các quỹ ETF Bitcoin – và nếu bị xuyên thủng, làn sóng cắt lỗ có thể càng quét mạnh hơn.

Trong 6 tuần, hơn 1.200 tỷ USD vốn hóa đã bốc hơi khỏi thị trường tiền số. Cổ phiếu các doanh nghiệp “ôm” Bitcoin cũng lao dốc theo. Strategy – một trong những cái tên mua vào nhiều nhất hồi đầu năm – đã rơi 61% từ đỉnh tháng 7 và mất gần 40% từ đầu năm. JP Morgan thậm chí cảnh báo khả năng công ty này bị loại khỏi các chỉ số MSCI, nguy cơ kích hoạt bán tháo thụ động từ các quỹ đầu tư theo chỉ số. Tại Nhật, Metaplanet cũng mất tới 80% giá trị từ đỉnh tháng 6.

Donnelly nhắc lại rằng trong các mùa bán tháo năm 2018 và 2022, Bitcoin từng mất 75–80% giá trị – nghĩa là trong kịch bản xấu, giá có thể rơi về 25.000 USD. Ông cho rằng chưa thể gọi đây là “crypto winter”, nhưng mức giảm sâu như vậy vẫn luôn là “một phần cuộc chơi”.

Trong lúc thị trường chao đảo, giới đầu tư tiền số đang nín thở chờ dữ liệu kinh tế Mỹ và các tín hiệu mới từ Fed để đoán định hướng lãi suất. Câu hỏi lớn nhất lúc này: đây chỉ là một đợt điều chỉnh mạnh, hay là lời cảnh báo cho một mùa đông crypto mới đang hình thành?