#Deal, IPO & Quản trị

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cú nổ 28 tỷ USD: SK hynix sắp lập kỷ lục lịch sử trên sàn Nasdaq

SK Hynix đã chính thức xác nhận vào ngày 6 tháng 7 rằng họ sẽ huy động 43 nghìn tỷ won thông qua việc niêm yết Chứng chỉ ký thác Mỹ (ADR) (khoảng 28,075 tỷ USD). Công ty dự kiến sẽ niêm yết trên thị trường Nasdaq Global Select Market vào thứ Sáu, ngày 10 tháng 7, với mã chứng khoán "SKHY". Đợt chào bán này dự kiến sẽ trở thành đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng lớn nhất từ trước đến nay của một công ty nước ngoài trên thị trường chứng khoán Mỹ.

Nếu hoàn tất thành công, đợt niêm yết này sẽ xếp thứ hai trong lịch sử các đợt chào bán cổ phiếu lớn nhất toàn cầu, chỉ sau kỷ lục IPO trị giá 85,7 tỷ USD của SpaceX được thiết lập vào tháng 6 năm 2026, và vượt qua mức 25,6 tỷ USD của Saudi Aramco vào năm 2019 cùng khoảng 25,0 tỷ USD của Alibaba vào năm 2014.

Toàn bộ số tiền thu được sẽ được phân bổ cho chi phí đầu tư vốn, bao gồm việc xây dựng nhà máy sản xuất tấm bán dẫn Giai đoạn 1 tại Cụm công nghiệp bán dẫn Yongin, mở rộng nhà máy đóng gói tiên tiến P&T7 ở Cheongju, và mua sắm các thiết bị như máy quang khắc EUV từ ASML.

Về các nhà đầu tư tổ chức chủ chốt, Baillie Gifford Overseas Limited, các quỹ do Coatue Management quản lý và Situational Awareness Partners LP đã bày tỏ sự quan tâm đến việc mua tới 7 tỷ USD cổ phiếu ADR, chiếm khoảng một phần tư tổng lượng chào bán. Trong số đó, Baillie Gifford đã nắm giữ cổ phiếu của SK Hynix từ năm 2000, với việc SK Hynix chiếm khoảng 3,92% trong quỹ cổ phiếu thị trường mới nổi của họ tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026. Coatue Management là một công ty đầu tư công nghệ được thành lập bởi nhà quản lý quỹ đầu cơ nổi tiếng Philippe Laffont.

Logic cốt lõi của đợt niêm yết này nằm ở việc định giá lại giá trị doanh nghiệp. SK Hynix hiện đang giao dịch ở mức hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu (P/E) dự phóng 12 tháng là 6,2 lần, thấp hơn mức 7 lần của đối thủ cạnh tranh cùng ngành tại Mỹ là Micron Technology (định giá của Micron từng vượt quá 11 lần trước ngày 22 tháng 6).

Theo trang tin công nghệ The Information, SK Hynix đang giao dịch ở mức hệ số giá trên doanh thu (P/S) dự phóng là 3,6 lần, cũng thấp hơn mức 4,6 lần của Micron, và tương tự cũng bị định giá thấp hơn trên cơ sở giá trên giá trị sổ sách (P/B).

Phân tích thị trường cho thấy sau khi niêm yết trên Nasdaq, SK Hynix dự kiến sẽ được đưa vào Chỉ số Nasdaq 100, kích hoạt làn sóng mua vào có hệ thống từ các quỹ thụ động, đồng thời thu hút dòng vốn kinh doanh chênh lệch giá giao dịch tích cực giữa cổ phiếu ADR và cổ phiếu nội địa Hàn Quốc, từ đó thúc đẩy định giá của hãng tiến gần hơn đến các đối thủ cạnh tranh tại Mỹ.

UBS đã công bố một báo cáo nghiên cứu vào ngày 3 tháng 7, nâng giá mục tiêu 12 tháng của SK Hynix từ 3 triệu won lên 3,2 triệu won và duy trì khuyến nghị "Mua". Báo cáo chỉ ra rằng ba động lực lớn—việc hoàn tất các thỏa thuận cung cấp dài hạn, việc chính thức sản xuất hàng loạt và bàn giao HBM4, cùng khả năng mua lại cổ phiếu quỹ sau khi niêm yết ADR—vẽ nên lộ trình thúc đẩy việc định giá lại.

Đợt niêm yết này được bảo lãnh phát hành chung bởi Bank of America, Goldman Sachs và JPMorgan Chase. Việc xác định mức giá cuối cùng sẽ được hoàn tất vào ngày 9 tháng 7, và giao dịch sẽ chính thức bắt đầu vào ngày 10 tháng 7.