CTCP Tập Đoàn MASAN (MSN)

- Mảng MCH là mảng mang lại kỳ vọng nhất với chiến lược đánh sang thị trường nước ngoài cũng như có các sản phẩm mới ấn tượng để gia tăng doanh thu thị trường nội địa. MCH đang giao dịch với hệ số P/E năm 2024F là 16x, là mức khá hấp dẫn đối với một công ty tiêu dùng, nhất là khi chúng ta xét đến yếu tố tăng trưởng.

Luận điểm đầu tư

- Ngoài ra trong năm 2024 MCH sẽ chuyển niêm yết từ sàn Upcom sang sàn Hose và kế hoạch sẽ bán cổ phiếu MCH cho cổ đông nhỏ lẻ để giảm tỉ lệ sở hữu của MSN tại MCH. Điều này sẽ giúp MSN có khoản lợi nhuận đột biến khá lớn khi thương vụ hoàn thành.

- Mảng WCM cũng đang trong giai đoạn tái cấu trúc lại các cửa hàng để phù hợp với từng địa bàn và đồng thời tiết giảm các chi phí giúp gia tăng biên lợi nhuận. Hiện đã bước đầu có những kết quả tích cực.

- Mảng MHT kỳ vọng phục hồi dần theo nhu cầu thị trường cũng như bán lô đồng trong 2 năm tới còn màng MML tích cực theo giá lợn đang tăng mạnh thời gian gần đây.

- TCB chia cổ tức bằng tiền cũng như đang hồi phục ấn tượng về kết quả kinh doanh sẽ giúp MSN có thêm lợi nhuận từ công ty liên kết trong thời gian tới.

==>Như vậy, với những động lực khá lớn ở trên, chúng tôi kỳ vọng năm 2024 sẽ là năm tiền đề để MSN quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng cùng với chu kỳ phục hồi của ngành ủng hộ.

==>Hiện tại, MSN đang giao dịch quanh mức giá 74-75k/CP. Khuyến nghị MSN với giá mục tiêu 85.400 đồng/CP (Tương ứng với mức Upside 13.8%)

Note: Báo cáo KN 29/5/2024