Cổ phiếu Vingroup đang chi phối mạnh VN-Index?

Theo VinaCapital, dù VN-Index đang giao dịch ở mức P/E dự phóng khoảng 13 lần với kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận 15% trong năm 2026, hơn 70% cổ phiếu trên thị trường lại có P/E dưới 10 lần - vùng định giá thường chỉ xuất hiện trong các giai đoạn khủng hoảng.

Trong khi thị trường đối mặt với một số rủi ro như gián đoạn thương mại toàn cầu, lạm phát cao và dòng vốn ngoại rút ròng, lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết quý I vẫn tăng tới 51%, hoặc khoảng 30% nếu loại trừ Vinhomes.

VinaCapital cho rằng sự bứt phá của nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup, hiện chiếm gần 30% vốn hóa VN-Index, đang khiến chỉ số chung phản ánh khác biệt đáng kể so với phần còn lại của thị trường, vốn vẫn đang được định giá ở mức rất thấp dù nền tảng doanh nghiệp nhìn chung tích cực.