MỚI

"Tạo Thiệp năm mới 2025"

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cổ phiếu VIB có mua được?

VIB thuộc nhóm ngân hàng tập trung cho vay khách hàng cá nhân, đặc biệt là phân khúc vay mua nhà và mua xe. Đây là một lợi thế chiến lược, bởi lẽ nhu cầu vay tiêu dùng và sở hữu tài sản cá nhân tại Việt Nam vẫn có tiềm năng tăng trưởng mạnh trong dài hạn.

1. Quy mô và vị thế của VIB

Với mạng lưới chi nhánh trải rộng và hoạt động cho vay cá nhân chiếm tỷ trọng lớn, VIB có khả năng duy trì sự ổn định ngay cả trong những giai đoạn khó khăn của thị trường.

So với các ngân hàng quốc doanh (Big 4) hay các ngân hàng tập trung cho vay doanh nghiệp, VIB đã chọn một hướng đi khác biệt nhưng đầy triển vọng. Đây là yếu tố khiến ngân hàng duy trì được tăng trưởng đều đặn và tránh được các rủi ro lớn liên quan đến tín dụng doanh nghiệp.

2. Hoạt Động Kinh Doanh Của VIB

Hoạt động kinh doanh là một trong những khía cạnh quan trọng để đánh giá sự ổn định và tăng trưởng của ngân hàng.

2.1. Thu Nhập Lãi Thuần và Lợi Nhuận Sau Thuế

Trong quý 3/2024, hoạt động thu nhập ngoài lãi của VIB gặp nhiều khó khăn: Tổng thu nhập ngoài lãi đạt 2.100 tỷ đồng, giảm 15% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập từ hoạt động dịch vụ giảm nhỏ, đạt 450 tỷ đồng (tăng 49% nhờ biến động tỷ giá). Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng cao, đạt 1.955 tỷ đồng trong quý, tạo áp lực lớn lên lợi nhuận sau thuế.

2.2. Cơ Cấu Tài Sản

Về huy động vốn, các con số đáng chú ý bao gồm: Tỷ lệ CASA (tiền gửi không kỳ hạn) đạt 12,6%, thấp hơn trung bình ngành (23%). Cho vay khách hàng cá nhân chiếm 79%, đặc biệt đối tượng vay mua nhà và mua xe chiếm đến 78% danh mục cho vay. Tăng trưởng tín dụng đạt 20%, vượt trội so với trung bình ngành (9%).

Cho thấy VIB có sự tăng trưởng ổn định nhờ tập trung vào khách hàng cá nhân, đặc biệt trong các mảng vay ngắn và trung hạn.

3. Rủi Ro Nợ Xấu và Triển Vọng Dài Hạn

3.1. Rủi Ro Nợ Xấu

VIB đang đối mặt với một số thách thức trong quản lý nợ: Nợ nhóm 5 tăng đáng kể, đặc biệt là từ khách hàng giao dịch bất động sản. Nợ tái cơ cấu đang giảm dần, đạt mức giảm 150 tỷ đồng trong quý 3/2024, cho thấy tiến triển trong quản lý tài sản.

3.2. Triển Vọng Dài Hạn

Khi chi phí trích lập dự phòng giảm trong các năm tới, lợi nhuận sau thuế sẽ tăng trở lại. Ngân hàng đang tăng cường các chính sách hỗ trợ vay để thu hút khách hàng cá nhân, nhất là vay mua nhà và mua xe.

4. Câu Chuyện Thoái Vốn Của CBA

CBA là một trong những cổ đông chiến lược từ năm 2010, sở hữu 19,9% cổ phần VIB. Tuy nhiên, vào ngày 28/6/2023, VIB quyết định giảm tỷ lệ room ngoại từ 20,5% xuống 4,99%, buộc CBA phải thoái vốn.

4.1. Tác Động Ngắn Hạn

Việc thoái vốn tạo áp lực bán của CBA, đẩy giá cổ phiếu VIB xuống mốc hỗ trợ. VIB có thể mua lại cổ phần này trong khung giá 18.3-18.5 nghìn đồng.

4.2. Tác Động Dài Hạn

Việc giảm tỷ lệ room ngoại giúp VIB duy trì quyền kiểm soát trong các quyết định chiến lược. Tìm kiếm đối tác mới, đặc biệt là các quỹ đầu tư trong nước. Gia tăng lợi nhuận trong trung và dài hạn nhờ hợp tác với đối tác chiến lược mới.

5. Kết Luận

ĐỂ LẠI BÌNH LUẬN BÊN DƯỚI ĐỂ CÙNG WEALTH9 TRAU ĐỔI THÊM NHÉ!