2 ngày Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

Cổ phiếu tăng trước dữ liệu CPI của Hoa Kỳ, thị trường dự đoán CPI hạ nhiệt

Thị trường chứng khoán Châu á và Châu âu tăng do kỳ vọng báo cáo giá tiêu dùng sắp tới của Hoa Kỳ sẽ cho phép Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu nới lỏng vào tháng 9.

Hợp đồng tương lai Euro Stoxx 50 tăng 0,3%, trong khi hợp đồng cổ phiếu Hoa Kỳ giao dịch không thay đổi nhiều. Chuẩn mực MSCI cho cổ phiếu châu Á tăng phiên thứ tư để phục hồi thêm sau đợt bán tháo tuần trước. Mức tăng diễn ra sau khi chỉ số giá sản xuất của Hoa Kỳ tăng ít hơn dự báo, giúp thúc đẩy đợt tăng 1,7% của S&P 500.

Báo cáo PPI vào thứ 3 cho thấy chi phí sản xuất của Hoa kỳ đã có tín hiệu hạ nhiệt. PPI, chỉ số lạm phát ở đầu nhà sản xuất giảm mạnh so với cùng kì năm ngoái, xuống chỉ còn 2.2%, dưới 2.3% dự báo và từ 2.7% tháng trước

Việc giảm bớt áp lực giá cả ở Hoa Kỳ đã củng cố niềm tin rằng các quan chức có thể bắt đầu hạ chi phí vay và tập trung lại vào việc hỗ trợ thị trường lao động. Các nhà dự báo kỳ vọng mức tăng khiêm tốn 0,2% trong cả chỉ số giá tiêu dùng và thước đo cốt lõi không bao gồm thực phẩm và năng lượng trong dữ liệu công bố vào thứ Tư — đây sẽ là mức tăng ba tháng nhỏ nhất đối với thước đo sau kể từ đầu năm 2021.

Diễn biến lạm phát tiếp theo trong giá sản xuất của Hoa Kỳ, có thể là tiền đề cho việc nới lỏng giá tiêu dùng, đã tạo thêm động lực cho đợt tăng giá cho các tài sản rủi ro

Bảng Anh giảm so với đô la sau khi dữ liệu lạm phát của Anh thấp hơn dự báo. Chỉ số giá tiêu dùng tăng 2,2% trong tháng 7 sau khi tăng 2% trong mỗi tháng trước đó, Văn phòng Thống kê Quốc gia cho biết hôm thứ Tư. Các nhà kinh tế đã kỳ vọng mức đọc là 2,3% và Ngân hàng Anh dự báo là 2,4%.

Trái phiếu kho bạc ít thay đổi sau khi tăng trên đường cong trong phiên trước, với dữ liệu định vị cho thấy các nhà giao dịch vẫn lạc quan. Một thước đo của Bloomberg về đồng đô la ổn định quanh mức thấp nhất trong bốn tháng.

Sự phục hồi trong tâm lý rủi ro và sự yếu kém của đồng đô la đã hỗ trợ các loại tiền tệ châu Á. Đồng rupiah của Indonesia tăng tới 1% trong khi đồng đô la Singapore dao động gần mức cao nhất trong năm nay.

Tại Nhật Bản, Nikkei dao động khi các nhà giao dịch tiếp nhận tin tức rằng Thủ tướng Fumio Kishida sẽ không tái tranh cử nhiệm kỳ thứ hai với tư cách là lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền lâu năm vào tháng 9. Đồng yên ổn định sau khi tăng giá trước đó lên mức 146 yên đổi 1 đô la.

Ở những nơi khác tại Châu Á, cổ phiếu Trung Quốc giảm sau dữ liệu cho thấy các khoản vay ngân hàng cho nền kinh tế thực đã giảm lần đầu tiên sau 19 năm. Một thước đo các công ty công nghệ Trung Quốc tại Hồng Kông đã giảm hơn 1% trước thu nhập từ Tencent Holdings Ltd. và các kế hoạch mua lại của công ty này.

Chỉ số đo lường biến động được Phố Wall ưa chuộng nhất — VIX — đã giảm xuống còn khoảng 18. Các nhà giao dịch hoán đổi dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất khoảng 40 điểm cơ bản vào tháng 9 và giảm tổng cộng hơn 105 điểm cơ bản trong năm 2024.

TÓM LẠI

Trọng tâm đã chuyển từ phía lạm phát sang phía tăng trưởng, phản ánh cả bức tranh lạm phát đang cải thiện và nỗi lo tăng trưởng gia tăng mạnh mẽ. CPI rõ ràng vẫn quan trọng đối với Fed (thị trường phản ứng tích cực với PPI tốt hơn), nhưng ngưỡng cho những thay đổi lớn cao hơn so với một thời gian, vì thị trường có thể đánh giá đúng rằng mức độ thời gian và cắt giảm hiện đang diễn ra nhiều hơn thông qua việc làm và tăng trưởng. Vì nỗi sợ chính hiện tại là rủi ro tăng trưởng, thị trường có thể nhạy cảm hơn với số liệu bán lẻ và yêu cầu trợ cấp thất nghiệp vào cuối tuần, vì quá thấp có thể làm dấy lên lo ngại về sự suy thoái kinh tế nhanh chóng.

Các kịch bản CPI so với Doanh số bán lẻ, xác nhận rằng thị trường có thể sẽ tập trung nhiều hơn vào quan điểm kinh tế mà hai bản in này báo hiệu về sức mạnh kinh tế tổng thể, thay vì chỉ là bản in CPI.