Cổ phiếu rẻ: Cơ hội hay cái bẫy chọn sai?

Sự phân hóa sâu sắc giữa các nhóm ngành khiến dòng tiền thông minh bắt đầu dịch chuyển khỏi các cổ phiếu suy giảm để tập trung vào nhóm doanh nghiệp Midcap sở hữu lợi thế cạnh tranh bền vững.

Tỷ lệ 82% vốn hóa toàn thị trường đang giao dịch dưới vùng giá đáy khủng hoảng, mở ra dư địa tích lũy tài sản dài hạn nhưng đòi hỏi tư duy chọn lọc gắt gao.

Cổ phiếu rẻ: Cơ hội hay cái bẫy chọn sai?

Thị trường hiện đang giao dịch ở vùng định giá rất hấp dẫn so với lịch sử. Vào cuối tháng 7, khoảng một phần ba cổ phiếu trong danh mục theo dõi của các quỹ đầu tư, chiếm 82% tổng vốn hóa thị trường, được giao dịch ở định giá thấp hơn những giai đoạn khủng hoảng trái phiếu doanh nghiệp năm 2022 và chính sách thuế quan năm 2025. Mặt bằng định giá hấp dẫn kết hợp với tâm lý nhà đầu tư vẫn còn thận trọng tạo nền tảng cho tăng trưởng trong những năm tiếp theo, dù quá trình phục hồi có thể không diễn ra ngay lập tức.

Không còn là giai đoạn nhà đầu tư có thể kỳ vọng sinh lời bằng cách mua bất kỳ cổ phiếu nào đang giảm giá. Cơ hội sẽ thuộc về những nhà đầu tư có khả năng lựa chọn doanh nghiệp phù hợp, duy trì kỷ luật đầu tư và kiên trì với tầm nhìn dài hạn. Thay vì cố gắng xác định chính xác đáy của thị trường, điều quan trọng là nhận diện khi định giá trở nên hấp dẫn và duy trì chiến lược giải ngân phù hợp với khẩu vị rủi ro cũng như mục tiêu đầu tư dài hạn của mình.

Quỹ đầu tư cổ phiếu Cơ hội Tiên phong VinaCapital áp dụng chiến lược tập trung vào các doanh nghiệp vốn hóa vừa và nhỏ có khả năng mở rộng quy mô, cơ hội tăng trưởng được định giá thấp, và triển vọng cải thiện kết quả kinh doanh đáng kể. Với quy mô tài sản quản lý hơn 400 tỷ đồng, quỹ có lợi thế linh hoạt tiếp cận các cơ hội tại nhóm doanh nghiệp vốn hóa vừa và nhỏ. Hiện nay, tỷ lệ P/E dự phóng năm 2026 của danh mục đang ở mức 9 lần, thấp hơn đáng kể so với mặt bằng chung của thị trường, trong khi các cổ phiếu đều thuộc nhóm doanh nghiệp có chất lượng tốt.

Những giai đoạn thị trường biến động mạnh thường cũng là thời điểm xuất hiện nhiều cơ hội nhất đối với các nhà đầu tư đủ kiên nhẫn và có chiến lược rõ ràng. Giá cổ phiếu có thể giảm nhanh trong thời gian ngắn, trong khi quá trình phục hồi thường diễn ra chậm hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, xét trọn một chu kỳ, giai đoạn phục hồi thường mang lại mức lợi nhuận đáng kể cho những nhà đầu tư kiên trì. Điều quan trọng là duy trì kỷ luật, bám sát mục tiêu đầu tư và tận dụng những giai đoạn định giá hấp dẫn để tích lũy tài sản cho tương lai.