Cổ phiếu MSN: Soi BCTC quý 3, chờ đợi cú hích cuối năm

MSN là cổ phiếu mà Đức đã lựa chọn đầu tư trong quý 2/2024, mặc dù lãi tạm tính chưa quá cao nhưng những gì mà Đức đã phân tích đều đang đi đúng hướng. Vì vậy, nhân dịp MSN ra BCTC quý 3/2024, Đức sẽ một lần nữa cập nhật lại cho anh/chị về tình hình của doanh nghiệp này để xem thử liệu chúng ta có thể tiếp tục nắm giữ CP này hay không nhé:

1. Về KQKD:

- Doanh thu thuần được ghi nhận ở mức ~21,5 nghìn tỷ (+6,6% svck). Đặc biệt trong đó, WinCommerce vươn lên thành mảng đóng góp nhiều nhất trong cơ cấu doanh thu, chiếm 40% cơ cấu, đạt 8,6 nghìn tỷ.

- Doanh thu hoạt động tài chính của MSN cũng ghi nhận đột biến do MCH chia cổ tức 2 đợt trong Q3/24 ==> Lợi nhuận tài chính của MSN ghi nhận 109 tỷ, tăng đột biến so với các quý trước.

- Lợi nhuận sau thuế từ đó cũng ghi nhận 1,3 nghìn tỷ (+168% svck). Là quý thứ 3 liên tiếp MSN ghi nhận sự tăng trưởng trong KQKD, đồng thời DN cũng đã hoàn thành được 68% kế hoạch năm 2024.

- Lợi nhuận gộp của MSN ghi nhận ở mức 6,4 nghìn tỷ (biên lợi nhuận gộp ở mức ~30%), là mức ghi nhận cao nhất từ 2021 cho đến nay ==> Hoạt động kinh doanh của MSN đang dần được tối ưu nhờ sở hữu chuỗi giá trị khép kín từ sản xuất đến phân phối.

- Các chi phí được kiểm soát tốt, không tăng quá nhiều trong kỳ ==> Tín hiệu tốt khi doanh thu tăng mà chi phí không tăng.

Hình 1: KQKD của MSN trong 12 quý gần nhất

2. Về BCTC:

- Tiền mặt: Giảm 5 nghìn tỷ, chủ yếu do MSN chi tiền để trợ nợ gốc + cho vay.

- Hàng tồn kho: Tăng 200 tỷ so với đầu năm. Không có gì thay đổi quá đáng kể, vẫn là xu hướng giảm hàng tồn kho của MSN ==> Tín hiệu phục hồi về KQKD.

Hình 2: Xu hướng hàng tồn kho của MSN

- Nợ phải trả: Tăng lên 2 nghìn tỷ, chủ yếu tăng tại nợ ngắn hạn ==> Vẫn là chủ trương tăng nợ để tài trợ cho việc mở rộng quy mô cửa hàng. Việc này sẽ giúp MSN tăng được doanh thu, tuy nhiên chi phí lãi vay theo đó cũng đội lên mức rất cao.

Hình 3: Xu hướng nợ của MSN

- Dự phòng phải trả dài hạn: Đạt 5 nghìn tỷ ở Q3/24. Đây là khoản nợ quỹ hưu trí của MHT, dự kiến sẽ được giải phóng khi MSN bán thành công HCS cho Mitsubishi.

3. Tóm tắt lại những phân tích:

- Kết quả kinh doanh của MSN sẽ tiếp tục giữ đà hồi phục, ít nhất là đến hết Q1/25: ...

- Nợ vẫn có xu hướng tăng: ...

- Deal HCS dự kiến sẽ hoàn thành trước khi kết thúc năm 2024: ...

4. Chiến lược hành động:

Mời Anh/Chị xem tiếp chi tiết trong Video dưới đây! 👇

Chúc Anh/Chị xem Video vui vẻ!