Cổ phiếu Grab "dò đáy"

Cổ phiếu Grab đã giảm khoảng 50% trong một năm, có thời điểm xuống 2,74 USD, thấp nhất kể từ tháng 5/2023. Diễn biến này trái chiều với kết quả kinh doanh quý II khi doanh thu tăng 22%, lợi nhuận đạt 235 triệu USD và EBITDA điều chỉnh tăng 54%.

Khoảng cách giữa tăng trưởng hoạt động và diễn biến cổ phiếu đang đặt thương vụ Atome Financial, kế hoạch mua lại cổ phiếu và chiến lược mở rộng tài chính vào tâm điểm.

Grab ghi nhận doanh thu quý II/2026 đạt 997 triệu USD, tăng 22% so với cùng kỳ. GMV mảng dịch vụ theo nhu cầu tăng 21% lên 6,46 tỷ USD, trong khi lượng người dùng giao dịch hàng tháng đạt kỷ lục 53,9 triệu. Lợi nhuận kỳ đạt 235 triệu USD, tăng mạnh so với 20 triệu USD cùng kỳ; EBITDA điều chỉnh tăng 54% lên 168 triệu USD.

Mảng tài chính tiếp tục là điểm tăng trưởng đáng chú ý. Doanh thu quý II tăng 59% lên 134 triệu USD, tổng giải ngân khoản vay tăng 72% lên 1,2 tỷ USD và dư nợ cho vay gộp đạt 2,3 tỷ USD, tăng 197% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, cổ phiếu GRAB từng giảm xuống 2,74 USD ngày 18/9, thấp nhất hơn 3 năm và giảm khoảng 50% trong một năm. Sau đó cổ phiếu phục hồi 8,9% trong phiên 22/9, nhưng diễn biến này chưa xóa được mức giảm sâu trước đó.

Ngày 15/9, Grab công bố mua 60% Atome Financial với giá 1,49 tỷ USD bằng tiền mặt. Atome hoạt động tại Singapore, Malaysia, Philippines, Indonesia và Thái Lan, với 25 triệu người dùng từng giao dịch. Grab đặt mục tiêu mảng dịch vụ tài chính đạt EBITDA điều chỉnh 500 triệu USD và dư nợ trên 6 tỷ USD vào năm 2028, bao gồm Atome.

Thương vụ đồng thời làm thay đổi câu chuyện tăng trưởng của Grab: từ nền tảng gọi xe, giao đồ ăn sang hệ sinh thái tài chính rộng hơn. Song, quy mô vốn bỏ ra khiến thị trường phải cân nhắc giữa tốc độ mở rộng và hiệu quả phân bổ vốn.

Grab cũng dự kiến sử dụng khoảng 900 triệu USD còn lại trong chương trình mua cổ phiếu trong 12 tháng tới. Nếu thực hiện đầy đủ, tổng giá trị mua lại từ năm 2024 đạt khoảng 1,75 tỷ USD. Cuối tháng 6, Grab có 7,4 tỷ USD tiền mặt và thanh khoản gộp, tương đương 5,4 tỷ USD thanh khoản ròng.

Đáng chú ý, CEO Anthony Tan đã mua khoảng 30 triệu USD cổ phiếu trong tuần cổ phiếu chạm đáy, còn Chủ tịch Alex Hungate mua thêm khoảng 867.000 USD.