MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cổ phiếu đầu ngành bán lẻ: Kỳ vọng vươn cao, thực tế lao dốc

Mặc dù từng được kỳ vọng mạnh mẽ với mục tiêu giá lên tới 220.000 đồng, cổ phiếu FRT hiện đã giảm gần 27% so với đỉnh, rơi về mức thấp nhất trong một năm chỉ còn 151.000 đồng/cổ phiếu. Áp lực chốt lời, định giá cao và sự bán ròng của nhà đầu tư ngoại đã khiến FRT không đạt kỳ vọng, nhưng đây cũng chính là cơ hội để tích lũy cổ phiếu của một đầu ngành bán lẻ tiềm năng.

FPT Retail (HOSE: FRT) từng nổi lên như một trong những cổ phiếu tăng trưởng mạnh mẽ nhất năm 2024, thu hút sự chú ý đặc biệt từ giới đầu tư khi giá cổ phiếu liên tục lập đỉnh mới. Có thời điểm, vốn hóa của FRT vượt qua mốc 1 tỷ USD, đưa mã cổ phiếu này vào nhóm cổ phiếu đáng chú ý nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam. Động lực chính cho sự tăng trưởng này là sự bứt phá mạnh mẽ của chuỗi nhà thuốc Long Châu, với hơn 2.000 cửa hàng trên toàn quốc, đóng góp lớn vào doanh thu và lợi nhuận của công ty.

Nhờ vào đà tăng trưởng ấn tượng, FRT đã thu hút nhiều dự báo tích cực từ các công ty chứng khoán. Chẳng hạn, Chứng khoán SSI kỳ vọng giá mục tiêu của FRT đạt 220.000 đồng/cổ phiếu trong năm 2025, tương ứng với mức tăng 24% so với thị giá hiện tại. Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cũng đưa ra khuyến nghị "mua" với giá mục tiêu 218.200 đồng/cổ phiếu, đồng thời nhận định chuỗi Long Châu và chiến lược mở rộng hệ sinh thái chăm sóc sức khỏe sẽ là yếu tố quan trọng thúc đẩy cổ phiếu FRT.

Tuy nhiên, thực tế thị trường lại có diễn biến ngược lại. Sau khi đạt đỉnh 206.000 đồng/cổ phiếu vào cuối tháng 1/2025, cổ phiếu FRT đã điều chỉnh mạnh và giảm gần 27%, rơi về mức đáy của một năm qua, chỉ còn 151.000 đồng/cổ phiếu. Đây là hệ quả của một đợt tăng giá quá nhanh trong năm 2024, khiến cổ phiếu FRT đạt mức định giá rất cao, với chỉ số P/E gần 90 lần, cao hơn nhiều so với mặt bằng chung của thị trường. Áp lực chốt lời từ các nhà đầu tư, đặc biệt là tổ chức và quỹ lớn, đã gây ra đợt điều chỉnh mạnh.

Thêm vào đó, việc khối ngoại bán ròng liên tục cũng là yếu tố tiêu cực, góp phần vào sự giảm giá của cổ phiếu. Tính từ đầu năm 2025, nhà đầu tư nước ngoài đã rút khoảng 1.400 tỷ đồng khỏi FRT, làm gia tăng áp lực giảm giá trong bối cảnh thị trường chung thiếu động lực rõ ràng.

Mặc dù giá cổ phiếu hiện tại thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, các chuyên gia vẫn cho rằng đây có thể là cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư trung và dài hạn. Theo báo cáo mới nhất của Chứng khoán Maybank, FRT đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn, với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt khoảng 42,2%/năm trong giai đoạn 2024–2028.

Đà tăng trưởng này được kỳ vọng sẽ được dẫn dắt bởi sự phục hồi của mảng bán lẻ thiết bị công nghệ và sự phát triển mạnh mẽ của mảng bán lẻ dược phẩm, đặc biệt là chuỗi nhà thuốc Long Châu. Với chiến lược mở rộng bài bản và nhu cầu chăm sóc sức khỏe ngày càng tăng, Long Châu tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, đóng góp vào sự phát triển bền vững của FRT trong những năm tới.