Cổ phiếu cần theo dõi ngày 26/10

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 26/10 của các công ty chứng khoán.

Rủi ro giảm đối với dự báo lợi nhuận sau thuế PPC từ mảng phát điện

CTCK Vietcap (VCSC)

CTCP Nhiệt điện Phả Lại (PPC – sàn HOSE) công bố kết quả kinh doanh quý III/2023 với doanh thu đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 4% so với quý trước) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số báo cáo đạt 84 tỷ đồng (giảm 45% so với cùng kỳ năm ngoái; giảm 48% so với quý trước).

Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giảm mạnh chủ yếu do (1) chênh lệch giá (bình quân giá bán trừ bình quân chi phí nguyên liệu) giảm 33% so với cùng kỳ năm ngoái do giá trên thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) giảm trong quý III/2023 và (2) chi phí bảo dưỡng và các chi phí khác cao hơn 59% so với cùng kỳ năm ngoái. Những yếu tố này lấn áp mức tăng 30% so với cùng kỳ của sản lượng điện thương phẩm, cũng như giá than thấp hơn và thu nhập cổ tức cao.

Trong 9 tháng đầu năm 2023, doanh thu đạt 4 nghìn tỷ đồng (tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số báo cáo đạt 285 tỷ đồng (giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái), hoàn thành lần lượt 70% và 79% dự báo cả năm của chúng tôi.

Tuy nhiên, con số lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số này chủ yếu được hỗ trợ bởi thu nhập cổ tức cao hơn 313 tỷ đồng (+30% so với cùng kỳ năm ngoái), trong khi lợi nhuận gộp đạt 35 tỷ đồng (-74% so với cùng kỳ năm ngoái), chỉ hoàn thành 21% dự báo cả năm của chúng tôi và thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi.

Do đó, chúng tôi nhận thấy rủi ro giảm đối với dự báo lợi nhuận sau thuế từ mảng phát điện của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu HSG

(Chứng khoán KIS Việt Nam - KIS)

Công ty CP Chứng khoán KIS Việt Nam (KIS) khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu HSG của công ty CP Tập đoàn Hoa Sen. Theo KIS, doanh số bán hàng của HSG từ tháng 10-2022 đến tháng 9-2023 giảm 21,8% so với cùng kỳ, xuống 1,39 triệu tấn. Tổng lượng xuất khẩu giảm 28,1% so với cùng kỳ năm trước.

Trong tháng 9, doanh số bán thép đạt 127.058 tấn, tăng nhẹ 8,1% so với cùng kỳ nhưng giảm 5,7% so với tháng trước. Lượng tôn mạ xuất khẩu đạt 59.649 tấn, cao hơn 69,5% so với cùng kỳ năm 2022.

Dựa trên một số khó khăn của ngành thép như về giá bán, khả năng cạnh tranh và nhu cầu toàn cầu thấp. KIS khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu HSG. Đóng cửa phiên giao dịch ngày 25/10, cổ phiếu HSG đứng ở mức 17.800 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị mua cổ phiếu CTD với giá mục tiêu 63.100 đồng

(Chứng khoán Yuanta Việt Nam - YSVN)

Công ty TNHH Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) khuyến nghị mua cổ phiếu CTD của Công ty CP Xây dựng Coteccons với giá mục tiêu 63.100 đồng/cổ phiếu.

Theo YSVN, tính tới cuối quý II/2023, đơn hàng tồn đọng (backlog) của CTD ước tính trị giá khoảng 20.000 tỉ đồng. Lượng backlog hiện tại đủ để CTD duy trì hoạt động trong vòng 2 năm, bên cạnh đó với chiến lược bán hàng lặp lại (repeat sales) hiệu quả đã giúp lượng công việc của doanh nghiệp này khá ổn định.

Về giá vốn hàng bán, chi phí nguyên vật liệu chiếm tỉ trọng khoảng 70%. Tính từ đầu năm, giá thép đã hạ nhiệt và các loại vật liệu xây dựng khác vẫn ở mức cao nhưng ổn định hơn so với năm 2022. Điều này sẽ giảm bớt tác động tới biên LNG.

YSVN kỳ vọng tỉ suất lợi nhuận gộp của CTD sẽ cải thiện. Chi phí trích lập dự phòng các khoản phải thu khó đòi sẽ có xu hướng giảm dần kể từ năm 2023.

Áp lực cạnh tranh trong ngành xây dựng cũng được kỳ vọng sẽ giảm bớt khi nhiều doanh nghiệp đã rời bỏ ngành. Trong khi CTD vẫn duy trì ổn định nhờ lượng tiền mặt dồi dào tích lũy ở chu kỳ trước. Trên cơ sở đó, YSVN khuyến nghị mua cổ phiếu CTD với giá mục tiêu 63.100 đồng/cổ phiếu