Cổ phiếu cần quan tâm ngày 25/1: VCB, DGW, PNJ, MBB, CMS, VNM

Báo Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 25/1 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị trung lập dành cho VCB

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Ngân hàng Vietcombank là ngân hàng hàng đầu trong hệ thống với chất lượng tài sản vượt trội. Là một trong vài ngân hàng có tổng tài sản lớn nhất hệ thống nhưng VCB vẫn duy trì được tốc độ tăng trưởng cao trong nhiều năm (ngoại trừ 2020) cũng như liên tục duy trì hiệu quả hoạt động cao.

Chúng tôi ưa thích cổ phiếu VCB, tuy nhiên mức định giá P/B của VCB hiện tại đang cao hơn tương đối so với mức P/B trung bình lịch sử.

Do đó, BVSC khuyến nghị NEUTRAL đối với cổ phiếu VCB với mức giá mục tiêu là 107.300 VND/CP (tiềm năng tăng giá là 4,2% so với mức giá đóng cửa ngày 21/01/2021).

Khuyến nghị tích cực dành cho DGW

CTCK Bảo Việt (BVSC)

BVSC khuyến nghị OUTPERFORM với DGW với giá mục tiêu là 88.500 đồng/cp (17% upside). DGW đóng cửa tại mức giá 76.900 đồng/cổ phần, đang giao dịch tại mức PEG hấp dẫn là 0,36x với mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế dự phóng năm 2021 là 28% và ROE đạt 23,4%.

Chúng tôi ưa thích DGW dựa trên triển vọng tăng trưởng đầy hứa hẹn hậu thuẫn bởi vị thế độc quyền phân phối các sản phẩm Xiaomi, hưởng lợi từ chính sách hỗ trợ từ Apple và Nghị định 98 về kiểm soát hàng xách tay, nền tảng cơ bản tốt với năng lực thương thảo gia tăng.

Khuyến nghị trung lập dành cho PNJ

CTCK Bảo Việt (BVSC)

BVSC duy trì đánh giá khả quan về triển vọng tăng trưởng của PNJ trong tương lai nhờ các lợi thế nội tại cũng như tiềm năng từ thị trường bán lẻ trang sức hiện đại tại Việt Nam.

Tuy nhiên, với giá mục tiêu theo DCF tại Báo cáo cập nhật tháng 10/2020 là 78.900 VNĐ/CP (trên mức lợi nhuận 2021 dự báo đạt 1,169 tỷ, tương đương P/E dự phóng 2021 là 19x), BVSC hiện tại khuyến nghị NEUTRAL với cổ phiếu PNJ tại mức giá đóng cửa ngày 21/01/2021 là 82.400 đồng/CP.

Khuyến nghị trung lập dành cho MBB

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Chúng tôi ưa thích cổ phiếu MBB do MBB là ngân hàng hàng đầu, cung cấp giải pháp tài chính toàn diện, có chất lượng tài sản tốt, hiệu quả hoạt động cao và có tốc độ tăng trưởng tương đối tốt trong nhiều năm qua.

Tuy nhiên, cổ phiếu MBB hiện đang giao dịch với mức định giá P/B cao hơn tương đối so với mức P/B trung bình lịch sử. Do đó, BVSC duy trì khuyến nghị NEUTRAL với mức giá mục tiêu là 23.500 đồng/CP (thấp hơn 8,9% so mức giá đóng cửa tại ngày 21/01/2021 là 25.800 VND/CP).

Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu CSM nằm tại mức 21.6

CTCK BIDV (BSC)

Cổ phiếu CSM của CTCP Công nghiệp Cao su miền Nam đang ở trong trạng thái tiếp tục tăng giá sau khi có nhịp tích lũy ngắn hạn trong khu vực 18-18.5. Thanh khoản tăng cao trong phiên hôm nay đã đẩy giá cổ phiếu đóng cửa ở mức trần.

Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái khả quan. Mặc dù chỉ báo động lượng RSI vừa đi vào vùng quá mua nhưng đường MACD vừa cắt lên trên đường tín hiệu nên cổ phiếu có thể duy trì đà tăng trong ngắn hạn.

Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của CSM nằm tại khu vực xung quanh 19. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 21.6, cắt lỗ nếu ngưỡng 17.5 bị xuyên thủng.

Khuyến nghị phù hợp thị trường cho VNM với giá mục tiêu 112.200 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC)

Sữa Mộc Châu (MCM) đã công bố kết quả kinh doanh năm 2020, trong đó doanh thu thuần đạt 2,8 nghìn tỷ đồng (tăng 10% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 281 tỷ đồng (+70% YoY).

Biên lợi nhuận sau thuế tăng 3,4 điểm phần trăm so với cùng kỳ lên 9,9% nhờ những cải thiện trong hoạt động kinh doanh đến từ hỗ trợ của VNM, như thu mua nguyên liệu chung, điều chỉnh giá bán, đàm phán lại các điều khoản thương mại với các nhà phân phối và nhà cung cấp và tối ưu hóa chi phí.

Doanh thu/lợi nhuận sau thuế năm 2020 của MCM hoàn thành 102%/94% dự báo của chúng tôi – lợi nhuận sau thuế thấp hơn dự phóng do biên lợi nhuận gộp thấp hơn và chi phí vận hành cao hơn.

Tuy nhiên, do MCM chỉ đóng góp 3% tổng lợi nhuận từ HĐKD của VNM trong giai đoạn 2021-2023 (theo dự phóng của chúng tôi), chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với triển vọng của VNM chỉ từ kết quả kinh doanh của MCM.

Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị phù hợp thị trường cho VNM với giá mục tiêu 112.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 6,9%, bao gồm lợi suất cổ tức 3,7%, dựa theo giá cổ phiếu đóng cửa phiên hôm nay.