Cổ phiếu cần quan tâm ngày 17/1

Báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 17/1 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu DRC

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Chúng tôi đưa ra dự báo kết quả kinh doanh giai đoạn 2023-2024 cho CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC – sàn HOSE), với lợi nhuận ròng giảm nhẹ 1,3% so với năm trước đó xuống 304 tỷ đồng; doanh thu thuần chỉ đạt 5.274 tỷ đồng (tăng trưởng 2,8%).

BVSC kỳ vọng kết quả kinh doanh năm 2024 có sự phục hồi nhờ triển vọng vĩ mô toàn cầu cải thiện và nhà máy lốp radial Giai đoạn 3 đi vào hoạt động. Cụ thể, chúng tôi hiện dự báo doanh thu thuần năm 2024 của DRC phục hồi 10,1% so với năm trước, đạt 5.804 tỷ đồng và lợi nhuận ròng tăng trưởng 11,0% lên 337 tỷ đồng.

Giá mục tiêu 1 năm theo phương pháp DCF (g = 1%; WACC = 14,8%) của BVSC là 24.250 đồng/cp (Upside: 13%), định giá DRC ở mức P/E 2023 hợp lý là 9,5x.

Khuyến nghị mua cổ phiếu DHG, với giá mục tiêu 107.900 đồng/CP

CTCK Mirae Asset Việt Nam (MASVN)

Dựa trên số liệu của Bộ Y Tế, IQVIA và IMS, chúng tôi ước tính thị trường Dược phẩm Việt Nam năm 2022 đạt doanh thu 6,25 tỷ USD (giảm 1% so với cùng kỳ). Trong đó, kênh nhà thuốc (OTC) và bệnh viện lần lượt đạt mức 1,8 tỷ USD (tăng 5,7%) và 4,4 tỷ USD (giảm 3,3%).

Chúng tôi cho rằng lợi thế về mặt công nghệ từ Taisho cũng như những thay đổi về chính sách quản trị đã giúp DHG đi ngược tình hình chung. Hiện tại trong hơn 300 dòng thuốc của DHG, đã có trên 100 sản phẩm sản xuất trên dây chuyền Japan-GMP. Giai đoạn 6 tháng cuối 2022 - quý IV/2024, DHG tiếp tục đầu tư thêm nhà máy EU/Japan-GMP với tổng mức đầu tư gần 700 tỷ đồng. Chúng tôi cho rằng, đây chính là động lực tăng trưởng dài hạn cho DHG từ sau năm 2025.

Tuy nhiên, trong 2023-2024, chúng tôi cho rằng doanh thu thuần DHG sẽ khó tăng trưởng mạnh do nhà máy hiện hữu đã đạt trên 90% công suất. Chúng tôi dự phóng doanh thu thuần năm 2022F / 2023F lần lượt 4.477 tỷ đồng (tăng 11,8% so với năm trước) / 4.949 đồng (tăng 10,6%). Dự phóng lợi nhuận ròng của DHG trong năm 2022F/2023F lần lượt đạt 980 tỷ đồng (tăng trưởng 26,3%) /1.085 tỷ đồng (tăng trưởng 10,8%).

Với cơ cấu tài chính lành mạnh và triển vọng từ nhà máy Japan-GMP, chúng tôi duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu DHG với giá mục tiêu 107.900 đồng/CP (Upside: +24.9%) dựa trên phương pháp FCFE.