Cổ phiếu cần mua 26/3

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 26/3 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu VGC

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Chúng tôi nhận thấy tiềm năng của cổ phiếu Tổng Công ty Viglacera - CTCP (mã VGC) trong 6-12 tháng tới với (i) hiệu quả từ quá trình tái cấu trúc mô hình vận hành; (ii) sự phục hồi của mảng Vật liệu xây dựng, kết hợp với triển vọng áp dụng thuế chống bán phá giá giúp xoa dịu áp lực cạnh tranh về giá trong mảng kính giúp biên lợi nhuận gộp mảng kính phục hồi đáng kể; và (iii) một số tin đồn không chính thức về Nghị quyết hoàn thiện thể chế, chính sách thu hút vốn FDI.

Chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với VGC ở giá mục tiêu là 57.812 đồng/cổ phiếu, tương đương upside +27% so với giá đóng cửa ngày 25/3/2026.

Khuyến nghị mua với LCG

CTCK BSC

Trong Quý 4.2025, LCG ghi nhận DTT =  1,276 tỷ VNĐ (+15% YoY), LNST-CĐTS = 60 tỷ VNĐ (+123% YoY). Trong đó:

1. Doanh thu thuần +15% YoY chủ yếu tới từ:

Doanh thu xây dựng = 1,226 tỷ VNĐ (+13% YoY) chủ yếu đến từ việc đẩy nhanh hoàn thành các dự án như Hữu Nghị - Chi Lăng, đường di sản Hưng Yên, Biên Hòa – Vũng Tàu, . .

Doanh thu khác = 36 tỷ VNĐ (+49% YoY) do ghi nhận thêm doanh thu từ hợp đồng EPC điện mặt trời.

2. Biên lợi nhuận gộp đạt 8% (-4 điểm % YoY) chủ yếu do Biên lợi nhuận gộp mảng xây lắp -4 điểm % YoY (LCG đang triển khai các dự án mới ở giai đoạn đầu, dẫn tới Biên lợi nhuận gộp thấp).

3. Lãi từ CTLK = 28 tỷ VNĐ (+4628% YoY) chủ yếu do BOT Bắc Giang – Lạng Sơn hết lỗ. (Quý 4.2025: Doanh thu = 28 tỷ VNĐ so với cùng kỳ không ghi nhận lợi nhuận).

4. Chi phí QLDN = 45 tỷ VNĐ (-41% YoY) chủ yếu do cùng kỳ ghi nhận chi phí trích lập dự phòng giảm.

Theo đó, LNST – CĐTS +123% YoY chủ yếu do ghi nhận 28 tỷ VNĐ từ công ty liên kết.và CP QLDN giảm.

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH NĂM 2025

Lũy kế năm 2025, LCG ghi nhận DTT = 3,002 tỷ VNĐ (+7% YoY), LNST – CĐTS = 151 tỷ VNĐ (+25% YoY). Trong đó:

Doanh thu thuần +7% YoY chủ yếu vẫn tới từ việc nghiệm thu các dự án như Hữu Nghị Chi Lăng, Tân Phúc - Võng Phan, đường di sản Hưng Yên, Biên Hòa – Vũng Tàu, . . .

Biên lợi nhuận gộp = 10% (-2 điểm % YoY) chủ yếu do trong quý 4 các dự án mới ở LCG bắt đầu khởi công dẫn tới lợi nhuận thấp

Tóm lại, LNST – CĐTS +25% YoY chủ yếu tới từ việc (1) công ty liên kết BGLS hết lỗ trong năm 2025 và (2) Chi phí QLDN giảm.