Cơ hội đầu tư Yeah1 - YEG

Từng được định giá 300 nghìn đồng/cp, là cú hích của TTCK Việt Nam năm 2019, nhưng bao nhiêu biến cố ập đến, YEAH1 giờ đây có gì để kì vọng hồi sinh?

Giai đoạn 2006 - 2018: ÔNG HOÀNG TRUYỀN THÔNG GIẢI TRÍ

Yeah1 được thành lập năm 2006, ban đầu là website chia sẻ thông tin giải trí.

Sau 2 năm, Yeah1 TV ra mắt và doanh nghiệp ghi dấu ấn trong ngành truyền thông.

Yeah1 đầu tư vào 4 trụ cột: truyền hình, trực tuyến, nội dung, công nghệ thông tin.

Giai đoạn 2015-2017 là mốc vàng son của Yeah1 khi bắt đầu cung cấp dịch vụ giải trí kết hợp quảng cáo sau cú bắt tay với YouTube. Thời điểm đó Yeah1 có 2,4 tỷ lượt xem và doanh thu đạt 19 triệu USD (437 tỷ đồng). Doanh thu và lợi nhuận tăng liên tục, đỉnh điểm là năm 2018 khi niêm yết trên HoSE với giá 250.000 đồng/cổ phiếu và đỉnh cao lên đến trên 300.000 đồng/cổ phiếu - niềm ao ước của bao nhiêu doanh nghiệp trên sàn lúc bấy giờ.

Giai đoạn 2019 - 2022: Khủng hoảng

Ngày 22/5/2019, Yeah1 và YouTube chính thức "chia tay". Trong thông cáo của mình, YouTube nhấn mạnh việc Yeah1 và các công ty con bị phát hiện lặp lại các lỗi vi phạm nghiêm trọng đến quy định của YouTube. Cuộc chia tay nghìn tỷ khiến năm đó Yeah1 lỗ 383 tỷ đồng.

2020-2022: Tiếp tục mất định hướng kinh doanh sau cuộc chia tay nghìn tỷ, Doanh thu giảm mạnh, hoạt động kinh doanh lao dốc. Trong giai đoạn khủng hoảng về hoạt động kinh doanh, Yeah1 lại tiếp tục phải đối diện với đòn giáng ở thượng tầng.

Đến giữa năm 2022, ông Nguyễn Ảnh Nhượng Tống rời Hội đồng quản trị!

Kết quả kinh doanh năm 2022, doanh thu của Yeah1 chỉ đạt 314 tỷ đồng, giảm tới 3 lần so với năm 2021, lợi nhuận mang về đạt 25 tỷ đồng.

Giai đoạn 2023 - nay: TÌM ĐƯỢC LỐI ĐI MỚI

Cược tất tay vào show "Chị đẹp" và "Anh trai"

Sau thay đổi thượng tầng vào năm 2022, Yeah1 đang tái cấu trúc và tìm hướng đi mới. Năm 2023, doanh nghiệp này là nhà sản xuất của chương trình truyền hình "Chị đẹp đạp gió rẽ sóng". Cuộc tranh tài của 30 nghệ sĩ nữ đã đứng đầu các chương trình truyền hình trên sóng VTV trong năm với rating trung bình các tập khoảng 4,3%.

Nhờ sự đầu tư này giúp Tập đoàn ghi nhận 91 tỷ đồng doanh thu từ truyền hình trong năm 2023, tăng trưởng 25% so với năm ngoái (sự tăng trưởng chủ yếu đến từ show Chị đẹp).

Từ cú hích "Chị đẹp đạp gió rẽ sóng", trong năm 2024, Yeah1 đang lên kế hoạch sản xuất show này mùa hai và ra mắt thêm "Anh trai vượt ngàn chông gai" - show truyền hình dành cho sao nam trên 30 tuổi. Qua hai tập phát sóng đầu tiên, nhiều tiết mục của các anh tài trong chương trình vào top thịnh hành trên Youtube, nhận sự tương tác sôi nổi của người dùng trên mạng xã hội.

Năm nay, Yeah1 đề kế hoạch doanh thu 800-1.100 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 65-105 tỷ đồng, tương ứng với hai kịch bản thận trọng và thuận lợi. Và với việc chuyển hướng sang mảng nội dung số, YEG đang quay trở lại đường đua.

Và lý do đầu tư:

1. Là doanh nghiệp duy nhất trên sàn có mảng kinh doanh truyền thông, giải trí và nội dung số. Kinh nghiệm lâu năm cùng với các show truyền hình kết hợp với VTV đang rất hot hiện nay góp phần thúc đẩy doanh thu mảng quảng cáo, bản quyền.

2. Sau giai đoạn khủng hoảng và tái cấu trúc, YEG đã ổn định thượng tầng và đội ngũ điều hành có kinh nghiệm trong mảng truyền thông cũng như tài chính sẽ giúp doanh nghiệp tái cơ cấu thành công. Doanh thu năm 2022 giảm do thoái vốn khỏi công ty con, tuy nhiên điểm tích cực là core kinh doanh vẫn không giảm sâu. Năm 2023 đã khai thác thêm mảng bản quyền nội dung số với biên lợi nhuận gộp lên đến 80% và chiếm 41% doanh thu, 60% lợi nhuận gộp.

3. Lợi nhuận khủng từ thoái vốn: Tính đến cuối tháng 3/2024, YEG có 16 công ty con và 6 công ty liên kết - giảm 2 công ty con và giảm 1 công ty liên kết so với đầu năm nay.Hiện tại, YEG đang có kế hoạch thoái vốn 6 công ty con khoảng 82,6 triệu cổ phiếu. Nếu bán vốn đúng bằng mệnh giá cổ phần 10.000 đồng/cp, có thể thu về khoảng 826 tỷ đồng để bổ sung vốn hoạt động kinh doanh.

4. KQKD quý 1 năm 2024 tăng trưởng đạt 11 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ năm 2022 nhưng chỉ thực hiện được 18% lợi nhuận tại mức thấp và 11% ở mức cao do tính mùa vụ(KQKD cao ở quý 3-4). Kì vọng thận trọng, năm nay YEG sẽ đạt doanh thu 500 tỷ đồng và lợi nhuận tầm 50-60 tỷ đồng(tăng gấp đôi năm 2023). Giá trị hợp lý YEG 2024 sẽ quanh 13.000-15.000 đồng/cổ phiếu.

Vì thế, với giá cổ phiếu quanh 10 nghìn đồng như hiện nay, YEG sẽ là một cơ hội đầu tư hiếm có với kì vọng sinh lời 30-50% cho các nhà đầu tư mạo hiểm - thích đạp sóng rẽ sóng.