MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cơ hội bứt phá: Cổ phiếu "vàng trắng" - tăng trưởng kép, upside 42%

Giá cao su tăng trưởng bền vững, cùng nhịp đập hồi phục của nền kinh tế, đang kiến tạo một bức tranh đầy hứa hẹn cho các cổ phiếu cùng ngành. Giờ đây, chúng không chỉ là lựa chọn tiềm năng, mà còn là điểm nóng thu hút sự chú ý của giới đầu tư.

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu vẫn chịu áp lực từ những thay đổi khó lường trong chính sách thuế quan, Công ty CP Cao su Phước Hòa (HOSE: PHR) vẫn được đánh giá tích cực nhờ vào nền tảng hoạt động ổn định và nhiều yếu tố hỗ trợ chiến lược.

Động lực từ giá cao su – "cánh buồm lợi nhuận" chủ lực

Theo báo cáo phân tích mới nhất từ VCBS, giá cao su tự nhiên tiếp tục là động lực lợi nhuận then chốt của PHR trong năm 2025. Mặc dù thị trường đã ghi nhận những đợt điều chỉnh nhẹ nửa đầu năm, mức giá bán trung bình dự kiến vẫn duy trì trên 40 triệu đồng/tấn. Đây là một ngưỡng giá khả quan, phản ánh sự khan hiếm nguồn cung kết hợp với tác động của thời tiết bất lợi tại các vùng trồng trọng điểm.

Trong quý I/2025, dù sản lượng tiêu thụ cao su có phần sụt giảm, giá bán lại tăng mạnh, qua đó góp phần giữ vững biên lợi nhuận. Với sản lượng khai thác duy trì ổn định và chi phí không biến động đáng kể, PHR đặt mục tiêu thu về 1.700 tỷ đồng từ mảng cao su – một con số cho thấy vai trò trụ cột của lĩnh vực này trong cơ cấu lợi nhuận.

Dòng tiền đền bù đất – “bệ phóng” lợi nhuận trung hạn

Bên cạnh lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi, PHR còn nắm trong tay một “át chủ bài” chiến lược: nguồn thu từ đền bù đất tại các dự án hạ tầng và khu công nghiệp đang triển khai tại Bình Dương. Tiêu biểu là dự án KCN Bắc Tân Uyên 1 do Thaco làm chủ đầu tư với diện tích lên tới 786 ha. Trong năm 2025, PHR dự kiến ghi nhận khoảng 300 tỷ đồng từ chuyển nhượng 150 ha đất – một nguồn thu đột biến có khả năng đẩy biên lợi nhuận đi lên mạnh mẽ.

Xa hơn, khi quy hoạch tỉnh Bình Dương được hoàn tất và các dự án chuyển đổi mục đích sử dụng đất được phê duyệt, dòng tiền từ đền bù dự kiến đạt bình quân 250 tỷ đồng/năm – một nền tảng vững chắc bổ sung cho hoạt động kinh doanh lõi.

Kỳ vọng dài hạn từ mảng khu công nghiệp

Mặc dù mảng cho thuê đất khu công nghiệp có thể chịu ảnh hưởng ngắn hạn bởi biến động thuế quan, VCBS vẫn giữ quan điểm tích cực về tiềm năng tăng trưởng dài hạn của lĩnh vực này. Các dự án KCN như Nam Tân Uyên mở rộng giai đoạn 2 hay VSIP III nhờ vị trí chiến lược và hạ tầng đồng bộ, được kỳ vọng duy trì tốc độ cho thuê ổn định 30 – 50 ha/năm. Hiện mảng này mới chỉ đóng góp 6% doanh thu, nhưng với quỹ đất dồi dào, đây sẽ là “vùng tăng tốc” mới cho PHR trong những năm tới.

Quý I/2025: Lợi nhuận bật tăng bất chấp doanh thu đi ngang

Báo cáo kết quả kinh doanh quý I/2025 cho thấy PHR ghi nhận doanh thu 311 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế lại tăng vọt 30%, đạt 102 tỷ đồng. Đáng chú ý, doanh thu từ cao su chiếm phần lớn (hơn 275 tỷ đồng), cho thấy ngành nghề truyền thống vẫn giữ vai trò "xương sống" về tài chính. Đồng thời, nguồn thu từ cho thuê đất KCN và xử lý nước thải cũng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng gần 35 tỷ đồng – phần lớn đến từ khoản doanh thu chuyển nhượng đất được hạch toán một lần. Điều này phản ánh năng lực khai thác tài sản đất đai hiệu quả và chiến lược tận dụng tối đa nguồn lực sẵn có.

Định giá hấp dẫn – Tiềm năng tăng giá 42%

Với triển vọng lạc quan đến từ cả ba trụ cột: giá cao su duy trì ở mức cao, dòng tiền từ đền bù đất và sự tăng tốc của mảng khu công nghiệp, VCBS ước tính doanh thu của PHR năm 2025 sẽ đạt 1.833 tỷ đồng – tăng 11% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng trưởng mạnh 36%, đạt 677 tỷ đồng.

VCBS khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PHR, với mức giá mục tiêu 55.045 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng 42% so với thị giá hiện tại. Với mô hình kinh doanh ổn định, nền tảng tài sản đất đai lớn và chiến lược khai thác hiệu quả, PHR tiếp tục là lựa chọn đáng cân nhắc với các nhà đầu tư dài hạn đang tìm kiếm cổ phiếu có sự kết hợp giữa cổ tức đều đặn và tăng trưởng bền vững.