MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Chứng khoán phái sinh 15/10/2020: VN30-Index tạo mẫu hình nến White Marubozu

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 14/10/2020. Basis hợp đồng VN30F2010 đảo chiều và đạt giá trị 2.65 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 14/10/2020. VN30F2010 (F2010) tăng 2.10%, đạt 894.80 điểm; VN30F2011 (F2011) đạt 888.50 điểm, tăng 1.54%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 887.70 điểm, tăng 1.70%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 882.80 điểm, tăng 1.63%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 892.15 điểm.

Giá các hợp đồng tương lai đồng loạt mở cửa với sắc xanh trong phiên giao dịch ngày 14/10/2020. Lực mua liên tục chiếm ưu thế khi giúp giá các hợp đồng tiếp tục tăng điểm và đạt mức cao nhất ngày vào lúc kết phiên.

Đồ thị trong phiên của VN30F2010

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2010 đảo chiều và đạt giá trị 2.65 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2010 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/10/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 14/10/2020, VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu và phá vỡ vùng kháng cự 870-880 điểm (đỉnh cũ tháng 02/2020).

Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch tăng cao hơn những phiên trước đó và trên mức trung bình 20 phiên. Điều này cho thấy tình hình hiện tại đang khá lạc quan và dòng tiền đang chảy vào VN30-Index.

Mục tiêu tiếp theo của chỉ số là vùng 900-910 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 01/2020).

Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, vùng 870-880 điểm (đỉnh cũ tháng 02/2020) sẽ chuyển từ kháng cự thành hỗ trợ nếu chỉ số giảm điểm trở lại.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/10/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.