Chứng khoán phái sinh 06/09/2019: Khối ngoại mua ròng mạnh nhất trong hơn 1 tháng qua

Các hợp đồng tương lai diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch ngày 05/09/2019. Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 11.84% so với phiên giao dịch trước đó. Khối ngoại giao dịch sôi động với trạng thái mua ròng mạnh và sự bứt phá trong lượng hợp đồng mua vào.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch ngày 05/09/2019. VN30F1909 (F1909) giảm 0.11%, đạt 886 điểm; VN30F1910 (F1910) đạt 886 điểm, tăng 0.03%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 886.1 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 11.84% so với phiên giao dịch trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1909 giảm 11.87% với 47,696 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F1910 đạt 203 hợp đồng, tăng 1.5%.

Khối ngoại mua ròng mạnh trong phiên giao dịch ngày 05/09/2019 với sự bứt phá trong lượng hợp đồng mua vào khi gấp hơn 3 lần so với phiên giao dịch trước đó.

Các hợp đồng tương lai giằng co theo chiều hướng giảm điểm trong hầu hết thời gian giao dịch. Đến gần cuối phiên, lực cầu tăng nhẹ giúp các hợp đồng hồi phục và đóng cửa quanh mốc tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F1909

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Kết phiên, basis tiếp tục thu hẹp nhẹ và đạt -0.1 điểm. Điều này cho thấy tâm lý của nhà đầu tư đã lạc quan hơn vào triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F1909 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/09/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

VN30-Index giảm điểm và xuất hiện mẫu hình nến Inverted Hammer trong phiên giao dịch ngày 05/09/2019.

Hội tụ của middle Bollinger Bands và đường SMA 200 ngày tiếp tục là hỗ trợ của chỉ số trong phiên tới. Nếu chỉ số rơi khỏi vùng này thì cận dưới của kênh tăng ngắn hạn sẽ là hỗ trợ tiếp theo của VN30-Index.

Khối lượng tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 phiên hàm ý sự thận trọng của nhà đầu tư vẫn còn.

Chỉ báo MACD tuy đã cho tín hiệu bán nhưng vẫn nằm trên ngưỡng 0 nên triển vọng chưa quá bi quan.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/09/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Mức chênh lệch giảm đi đáng kể. Tuy nhiên, theo định giá trên thì GB05F1909, GB05F1912 và GB05F2003 đều vẫn đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào GB05F2003 trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.