MỚI

Giá Dầu 24h: Xem ngay!

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Chú ý mã nào phiên 25/2?

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 25/2 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị tích cực với KBC - CTCK BSC

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

KQKD Q4/2025: DTT = 579 tỷ VND (+111 %YoY, +22 %QoQ), LNST-CĐTS = 674 tỷ VND (+212 %YoY, +119 %QoQ). Lợi nhuận tăng trưởng mạnh chủ yếu do mức nền cùng kỳ năm ngoái rất thấp. Khi so với quý liền trước, tăng trưởng chủ yếu đến từ các khoản one - off

Doanh thu cho thuê khu công nghiệp đi ngang 715 tỷ so với quý trước.

Doanh thu tài chính tăng trưởng mạnh +225% QoQ nhờ khoản lãi chuyển nhượng cổ phần 168 tỷ tại CTCP Đầu tư Sài Gòn  - Đà Nắng

Lợi nhuận khác tăng +2941% QoQ nhờ khoản lãi 328 tỷ khi đánh giá lại chênh lệch khoản đầu tư tại CT TNHH Logistics A&E và CT TNHH Đầu tư và Xây dựng 3H Việt Nam

Lũy kế cả năm 2025: DTT = 6,687 tỷ VN (+141% YoY), LNST-CĐTS =2,259 tỷ VND (+491% YoY). Trong năm 2025, BSC ước tính KBC ghi nhận khoản 120 ha diện tích cho thuê khu công nghiệp, tập trung phần lớn vào 1H.2025 (85 ha).

ĐÁNH GIÁ CỦA BSC

Đánh giá của BSC: LNST-CĐTS năm 2025 của KBC cao hơn 20% so với dự phóng của BSC (2,259 tỷ sv 1,875 tỷ) chủ yếu do 2 khoản lợi nhuận one off xảy ra trong Q4.2025. Nếu loại 2 khoản này, LNST- CĐTS của KBC đang thấp hơn 10% so với BSC kỳ vọng do hoạt động cho thuê khu công nghiệp trong 2H.2025 chưa hồi phục mạnh như dự phóng.

Kế hoạch năm 2026: KBC cho biết năm 2026, công ty kỳ vọng sẽ ký kết 250 ha diện tích đất cho thuê (+200% YoY), cao hơn BSC dự phóng là 200 ha. 

Triển vọng kinh doanh, dự phóng và khuyến nghị năm 2026: So với báo cáo trước, BSC GIỮ NGUYÊN quan điểm về dự phóng năm 2026 và khuyến nghị đối với cổ phiếu KBC. 

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu ACB

CTCK Bảo Việt (BVSC)

BVSC dự báo tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số của Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB - sàn HOSE) năm 2026 đạt lần lượt là 38.881 tỷ đồng (tăng trưởng 15,0%) và 18.007 tỷ đồng (tăng trưởng 15,2%).

Sử dụng phương pháp Thu nhập thặng dư (Residual Income) và phương pháp so sánh sử dụng P/B, chúng tôi xác định giá mục tiêu cho ACB là 28.700 đồng/cổ phiếu. BVSC dự báo ROE của ACB sẽ ở mức 17%-19% trong giai đoạn 2025-2030, nhờ vào chiến lược kinh doanh hướng tới phát triển bền vững, ưu tiên giảm thiểu rủi ro và củng cố chất lượng tài sản.

Hiện tại, ACB đang giao dịch tại mức P/B ở mức 1,30x (P/B forward năm 2026 là 1,1x), thấp hơn so với nhóm các ngân hàng định hướng bán lẻ mà BVSC đang theo dõi ở mức 1,56x. BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu ACB.