Chỉ số lạm phát yêu thích của Fed hạ nhiệt trong tháng 2/2023

Chỉ số lạm phát yêu thích của Fed giảm tốc trong tháng 2/2023 sau khi bất ngờ tăng mạnh trong tháng trước đó. Đây là tín hiệu đáng mừng trong cuộc chiến chống lạm phát của Fed.

Trong tháng 2/2023, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tăng 5% so với cùng kỳ, thấp hơn so với mức tăng 5.3% của tháng 1/2023, Bộ Thương mại cho biết trong ngày 31/03.

So với tháng trước, PCE tăng 0.3%, thấp hơn mức tăng 0.6% của tháng 1/2023. Trước đó, các chuyên gia kinh tế kỳ vọng mức tăng 0.2% so với tháng trước, theo cuộc thăm dò của Refinitiv.

Số liệu lạm phát mới nhất cho thấy xu hướng giảm như Fed mong muống, nhưng vẫn còn giảm quá chậm, Alex Pelle, Chuyên gia kinh tế Mỹ tại Mizuho Americas, cho hay.

“Lạm phát đang giảm rất chậm và từ mức rất cao”, ông nói trong cuộc phỏng vấn với CNN. “Mức biến động qua từng tháng rất lớn, nhưng khi tính trung bình, bạn thấy chúng ta có lẽ đang tốt dần lên, nhưng không đủ nhanh với thị trường và cũng không đủ nhanh như Fed kỳ vọng 1 năm trước khi họ bắt đầu nâng lãi suất”.

Chỉ số PCE lõi – loại trừ thực phẩm và năng lượng – tăng 0.3% so với tháng trước và 4.6% so với cùng kỳ. Trong tháng 1/2023, PCE lõi tăng 4.7% so với cùng kỳ.

Trước đó, các chuyên gia kinh tế kỳ vọng PCE lõi tăng 0.4% so với tháng trước và 4.7% so với cùng kỳ.

PCE, nhất là chỉ số lõi, là thước đo lạm phát yêu thích của Fed vì nó cung cấp bức tranh hoàn chỉnh hơn về chi phí mà người tiêu dùng phải gánh chịu.

Chi tiêu tiêu dùng vẫn mạnh nhưng đã xuất hiện vết nứt

Chi tiêu tiêu dùng tăng 0.2% trong tháng 2/2023, giảm mạnh so với mức tăng 2% của tháng 1/2023, theo báo cáo mới nhất. Sau khi điều chỉnh lạm phát, chi tiêu thực giảm 0.1% so với tháng trước.

Thu nhập cá nhân tăng 0.3% trong tháng trước và tỷ lệ tiết kiệm cá nhân – tức tỷ lệ tiết kiệm so với thu nhập khả dụng – tăng 0.2 điểm phần trăm lên 4.6%.

“Chi tiêu tiêu dùng vào đầu năm 2023 vẫn cao hơn mức của quý 4/2022”, Gus Faucher, Chuyên gia kinh tế trưởng tại PNC, cho biết. “Với chi tiêu tiêu dùng chiếm 2/3 GDP Mỹ, điều này cho thấy GDP Mỹ sẽ tăng trưởng mạnh trong quý 1/2023. Đồng thời, mức tăng thu nhập sẽ thúc đẩy tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng”.

Fed sẽ hành động ra sao?

Dữ liệu PCE vừa công bố nhiều khả năng sẽ không khiến Fed thay đổi ý định tiếp tục thắt chặt tiền tệ, Quincy Krosby, Chiến lược gia toàn cầu tại LPL Financial, cho hay.

“Tuy nhiên, báo cáo này chưa thể khiến Fed không nâng lãi suất trong tháng 5/2023. Báo cáo này cũng chưa có tác động của sự hỗn loạn trong hệ thống ngân hàng gần đây”, Krosby cho biết. “Dù vậy, nếu điều kiện tài chính thắt chặt đáng kể từ đây cho tới cuộc họp tháng 5 của Fed, với tăng trưởng tín dụng chậm lại đáng kể, Fed có thể thấy phần việc của mình đã được hỗ trợ bởi các điều kiện tài chính thắt chặt hơn”.

“Cuộc khủng hoảng ngân hàng trong tháng 3 có thể sẽ khiến nền kinh tế giảm tốc, thậm chí có thể gây suy thoái kinh tế”, nhà phân tích Craig Erlam của Oanda nhận định.

Với PCE lõi cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, các chuyên gia kinh tế Wells Fargo cho biết: “Chúng tôi xem diễn biến lạm phát đang đi đúng hướng, nhưng số liệu lạm phát cao sẽ tiếp tục gây áp lực lên Fed và buộc họ phải nâng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 5/2023”.

Vẫn còn nhiều báo cáo kinh tế quan trọng sẽ được công bố trước thềm cuộc họp Fed tháng 5/2023 – dự kiến diễn ra vào ngày 02-03/05/2023. Tuần tới, thị trường sẽ đón nhận thông tin báo cáo việc làm tháng 3/2023, số vị trí đang tuyển dụng và báo cáo về hoạt động tuyển dụng của khu vực tư nhân.