#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Bẫy lợi nhuận và điểm tựa pháp lý cho thị trường tài sản mã hóa

Khi "thiên đường" tiền số không còn là mảnh đất màu mỡ cho những tay mơ, cuộc chơi năm 2026 sẽ chỉ gọi tên những nhà đầu tư kỷ luật dưới sự giám sát chặt chẽ của khung pháp lý mới.

Những cú sập dự án, tranh chấp pháp lý hay các vụ lừa đảo liên tiếp chưa đủ để làm chùn bước làn sóng đầu tư tiền số tại Việt Nam. Trong nhiều năm qua, bất chấp rủi ro hiện hữu và hành lang pháp lý chưa hoàn thiện, dòng tiền vẫn liên tục đổ vào thị trường này.

Gần đây, thị trường tiếp tục dậy sóng với loạt lùm xùm liên quan đến các dự án và nền tảng giao dịch. Từ sự cố AntEx, nguy cơ rủi ro tại ONUS cho đến vụ việc Hanagold bị khởi tố, những cảnh báo ngày càng dày đặc. Tuy nhiên, sức hút của tài sản số dường như không suy giảm.

Việt Nam hiện nằm trong nhóm quốc gia dẫn đầu về mức độ tham gia thị trường crypto, với khoảng 17 triệu người dùng và tổng giá trị giao dịch ước tính lên tới 1.000 tỷ USD trong năm 2024. Không chỉ vậy, Việt Nam còn thuộc nhóm đầu về mức độ quan tâm và sử dụng các sàn quốc tế, đồng thời ghi nhận dòng tiền on-chain tăng mạnh, đạt hơn 220 tỷ USD trong giai đoạn gần nhất.

Lợi thế dân số trẻ, khả năng tiếp cận công nghệ nhanh và nguồn nhân lực kỹ thuật dồi dào giúp thị trường tài sản số có nền tảng phát triển. Tuy nhiên, thực tế lại cho thấy một bức tranh kém tích cực: hơn một nửa nhà đầu tư thua lỗ trong năm qua, phần lớn là người trẻ dưới 35 tuổi.

Nguyên nhân không nằm ngoài ba yếu tố quen thuộc. Trước hết là thiếu kiến thức, trong khi kỳ vọng lợi nhuận lại bị đẩy lên mức phi thực tế. Những lời hứa sinh lời 30–40% mỗi tháng dễ dàng kích hoạt lòng tham, khiến nhiều người rót vốn mà không hiểu rõ cơ chế vận hành.

Thứ hai là mức độ biến động cao của thị trường, đi kèm việc sử dụng đòn bẩy lớn. Trong môi trường như vậy, chỉ một biến động nhỏ cũng có thể khuếch đại thành thua lỗ lớn, đặc biệt với những nhà đầu tư ngắn hạn.

Cuối cùng là tâm lý FOMO – nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội. Khi lợi nhuận được “khoe” rộng rãi trên mạng xã hội, nhiều người dễ bị cuốn vào vòng xoáy đầu cơ, tham gia ở giai đoạn thị trường đã tăng nóng và rủi ro tích tụ.

Dù vậy, không phải toàn bộ thị trường đều mang tính đầu cơ. Vẫn tồn tại một nhóm nhà đầu tư có kiến thức, quản trị rủi ro tốt và đạt hiệu quả ổn định. Tuy nhiên, phần lớn nhóm này lại hoạt động trên các nền tảng quốc tế, nơi có hệ sinh thái hoàn thiện hơn.

Trong bối cảnh đó, kỳ vọng lớn đang được đặt vào việc hoàn thiện khung pháp lý trong nước. Việc xây dựng cơ chế quản lý, cấp phép sàn giao dịch và kiểm soát hoạt động huy động vốn được xem là bước đi cần thiết để giảm thiểu rủi ro và thu hút dòng tiền chất lượng.

Dự kiến từ năm 2026, khi các quy định được hoàn thiện, thị trường tiền số sẽ bước vào giai đoạn sàng lọc mạnh hơn. Những nhà đầu tư thiếu kỷ luật có thể bị loại khỏi cuộc chơi, trong khi các tổ chức tài chính lớn bắt đầu tham gia sâu hơn, định hình lại cuộc chơi theo hướng chuyên nghiệp.

Tuy nhiên, ngay cả khi hành lang pháp lý được củng cố, yếu tố quyết định vẫn nằm ở chính nhà đầu tư. Trong một thị trường biến động cao, kiến thức và kỷ luật luôn là “tấm khiên” quan trọng nhất trước những lời hứa lợi nhuận hấp dẫn.