#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Bất ngờ: 70% cổ phiếu vẫn chìm trong sắc đỏ dù sắp vào mùa báo cáo quý II

Sau quý I với tăng trưởng cao, doanh nghiệp niêm yết sẽ đối mặt áp lực từ lãi suất tăng, nhu cầu tiêu dùng yếu và lạm phát, trong khi hầu hết cổ phiếu đang giao dịch dưới mức đầu năm.

Sau khoảng thời gian tăng trưởng lợi nhuận ở quý I, doanh nghiệp niêm yết sẽ đối mặt với giai đoạn tăng trưởng chậm lại từ quý tiếp theo. Áp lực chính đến từ ba yếu tố: mặt bằng lãi suất huy động và cho vay có xu hướng tăng, nhu cầu tiêu dùng chững lại, và lạm phát kéo dài. Những yếu tố này dự kiến sẽ tác động trực tiếp đến khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp trong những quý tới.

Ngành ngân hàng chịu áp lực biên lợi nhuận

Ngành ngân hàng chịu tác động nặng nề nhất khi biên lãi ròng (NIM) suy giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm gần đây. Khi lãi suất huy động tăng, chi phí tài chính của ngân hàng tăng theo, trong khi lãi suất cho vay chưa tăng tương ứng. Tuy vậy, lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết vẫn có thể duy trì mức tăng trưởng trong các quý tới, nhưng tốc độ sẽ không còn cao như giai đoạn đầu năm.

Hiện tượng đáng chú ý là khoảng 70% cổ phiếu đang giao dịch ở mức thấp hơn so với thời điểm đầu năm, mặc dù lợi nhuận quý I tăng rất cao. Số lượng cổ phiếu giảm giá cũng lớn hơn đáng kể so với số lượng cổ phiếu đi ngang hoặc tăng giá từ đầu năm đến nay. Điều này phản ánh sự thất vọng của nhà đầu tư khi kết quả kinh doanh tích cực nhưng chưa được phản ánh tương xứng vào giá cổ phiếu.

Tâm lý thận trọng của nhà đầu tư dự kiến sẽ tiếp diễn trong quý II. Tuy nhiên, từ quý III hoặc quý IV, bức tranh thị trường có thể trở nên tích cực hơn khi dòng tiền trong nước được kỳ vọng cải thiện. Khi đó, nhà đầu tư có thể sẽ tập trung vào những nhóm ngành có nền tảng tăng trưởng thực chất, cả về dòng tiền và lợi nhuận, qua đó tạo động lực cho thị trường trong giai đoạn tiếp theo.