Bất động sản chiếm gần 40% FTSE

Cơ cấu mới nhất của FTSE Vietnam Index cho thấy nhóm bất động sản đang chiếm ưu thế với tỷ trọng gần 40%, trong đó riêng Vingroup và Vinhomes đóng góp khoảng 31% giá trị chỉ số. Điều này giúp nhóm địa ốc có sức ảnh hưởng lớn đến biến động của các quỹ đầu tư mô phỏng FTSE Vietnam.

Mặc dù FTSE Vietnam tăng hơn 52% trong 12 tháng qua, mức độ tập trung lớn vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn cũng khiến chỉ số đối mặt với rủi ro biến động cao hơn khi thị trường điều chỉnh.

Tại cuối tháng 6/2026, FTSE Vietnam Index gồm 31 cổ phiếu với tổng vốn hóa điều chỉnh tỷ lệ tự do chuyển nhượng gần 1,1 triệu tỷ đồng. Vingroup chiếm tỷ trọng lớn nhất với 15,97%, tương ứng vốn hóa ròng gần 175.650 tỷ đồng, tiếp theo là Vinhomes với 15,01% và vốn hóa ròng hơn 165.050 tỷ đồng. Riêng hai cổ phiếu này đã chiếm gần 31% giá trị toàn bộ chỉ số, phản ánh mức độ tập trung đáng kể.

Cơ cấu ngành cho thấy bất động sản là nhóm có ảnh hưởng lớn nhất. Trong FTSE Vietnam Index, 9 doanh nghiệp bất động sản chiếm tới 37,41% tổng tỷ trọng. Khi cộng thêm nhóm dịch vụ tài chính (15,78%) và ngân hàng (13,93%), ba lĩnh vực này đại diện cho hơn 67% danh mục. Trong FTSE Vietnam All-Share với 57 cổ phiếu, 10 doanh nghiệp bất động sản chiếm 33,03%, vẫn cao hơn mức 23,61% của 13 ngân hàng.

Tính đến hết tháng 6/2026, FTSE Vietnam tăng 14,2% trong ba tháng và 52,1% trong 12 tháng. Năm 2025 ghi nhận mức tăng tốt nhất với 81,4%, vượt xa mức 56,6% của FTSE Vietnam All-Share. Tuy nhiên, biến động một năm hiện ở mức 25%, cao hơn mức 23,7% của All-Share, cho thấy lợi suất vượt trội đi kèm với biên độ dao động lớn hơn do tập trung vào số cổ phiếu vốn hóa lớn.

Trong 5 năm tính đến cuối tháng 6/2026, FTSE Vietnam chỉ tăng 15,9%, tương ứng lợi suất bình quân khoảng 3% mỗi năm, thấp hơn mức 6% mỗi năm của All-Share. Năm 2022, FTSE Vietnam giảm 43,2%, sâu hơn mức 38,7% của All-Share. Mức sụt giảm tối đa trong chu kỳ năm năm lên tới 48,2%, phản ánh rủi ro từ mức độ tập trung đáng kể vào nhóm cổ phiếu bất động sản.