Bao giờ dòng tiền cá nhân mới quay trở lại thị trường chứng khoán?

Thanh khoản thị trường đang ở những phiên rất tốt khi đạt trung bình 15.000 tỷ đồng trong một tuần trở lại đây. Tuy nhiên, dòng tiền vào chủ yếu là ở các quỹ, nhà đầu tư nước ngoài trong khi nhà đầu tư cá nhân dường như vẫn chưa sẵn sàng trở lại.

Sau chuỗi tăng điểm gần đây, câu hỏi được quan tâm nhất thời điểm này là liệu với dòng vốn mạnh mẽ đổ vào từ khối ngoại, nhà đầu tư cá nhân trong nước có sớm quay trở lại thị trường hay nói cách khác, dòng tiền cá nhân bao giờ quay lại thị trường chứng khoán?

Nhận định về tín hiệu để dòng tiền cá nhân quay trở lại thị trường tại tọa đàm do Báo Đầu tư tổ chức sáng 2/12, Giám đốc Phân tích, CTCK Maybank Invesment Banking (MSVN), ông Quản Trọng Thành, cho rằng cần nhìn vào hai yếu tố, thứ nhất là chi phí vốn, lãi suất trái phiếu điều chỉnh lại. Lãi suất trái phiếu sau khi đạt đỉnh cách đây 3 tuần đã giảm. Yếu tố thứ hai, ngoài chi phí vốn thì dòng tiền có được bơm ra hay không.

"Chúng tôi vẫn kỳ vọng là các ngân hàng sau chỉ đạo của Ngân hàng Nhà nước sẽ có những động thái bơm tiền ra, thể hiện qua thanh khoản trên thị trường dễ thờ hơn và lãi suất trái phiếu, lãi suất liên ngân hàng, lãi suất tiền gửi hạ nhiệt bớt, đây là tín hiệu cho thị trường phục hồi", ông Thành nói.

Tuy nhiên, ông Nguyễn Duy Anh, Trưởng phòng quản lý danh mục đầu tư, Công ty Quản lý quỹ Vietcombank, lại cho rằng không thể kỳ vọng chỉ trong vòng 6 tháng đến 1 năm mà dòng tiền có thể trở lại mạnh mẽ như trong năm 2020, 2021, với 15-20 nghìn tỷ đồng/ngày, bởi vì giai đoạn này lãi suất huy động đã tăng cao đáng kể so với giai đoạn đó, lãi suất trái phiếu cao như vậy… sẽ cạnh tranh với thị trường chứng khoán.

"Các nhà đầu tư cá nhân Việt Nam đã rút tiền khỏi tài khoản hoặc là không muốn quay lại thị trường thì khi nào thị trường đạt đến điểm cân bằng họ sẽ quay lại đầu tư dài hạn sau khi nhận ra đầu tư ngắn hạn không mang lại thành quả", ông Anh nhấn mạnh.

Cũng theo ông Nguyễn Duy Anh, tỉ lệ tài khoản nhà đầu tư cá nhân trên dân số vẫn còn rất thấp và đây là một nguồn tiền tiềm năng trong tương lai. Một nguồn nữa liên quan đến tổ chức là liên quan đến quỹ hưu trí. Các tay chơi lớn của tổ chức nước ngoài phần lớn là các quỹ hưu trí, trong khi hiện tại nguồn tiền đó ở Việt Nam còn ít, cần phải khơi thông.

Ông Huỳnh Minh Tuấn, sáng lập Công ty CP FIDT, chuyên gia chứng khoán, cho rằng để thu hút dòng tiền từ nhà đầu tư quay trở lại, lãi suất cần phải điều chỉnh ở mức thấp để giảm áp lực trả nợ cũng như thu hút nhà đầu tư vào kênh đầu tư chứng khoán nhiều hơn thay vì các tài sản đầu tư theo lãi suất cố định.

Thứ hai, Chính phủ cũng như doanh nghiệp cùng chung tay giải quyết các vấn đề bất cập như trái phiếu, BĐS để một phần tạo niềm tin cho thị trường, một phần cải thiện nội tại doanh nghiệp.

Cuối cùng, các doanh nghiệp cũng phải cải thiện khả năng quản lý tài chính và chú trọng hơn vào việc công bố thông tin đầy đủ và kịp thời đến nhà đầu tư. Qua đó tạo dựng được niềm tin từ phía nhà đầu tư, thanh khoản cũng sẽ tăng trở lại, kết hợp với đó là sự ổn định sẽ khiến các công ty chứng khoán cấp margin cao hơn cho các nhà đầu tư.