Bán lẻ hồi sinh – một cái tên đang hút tiền mạnh trở lại

Khi doanh thu chuỗi bán lẻ cho thấy tín hiệu phục hồi rõ rệt, cổ phiếu Masan (MSN) bất ngờ trở lại tâm điểm chú ý, đặc biệt trong bối cảnh đang lùi về vùng hỗ trợ kỹ thuật then chốt – nơi không ít nhà đầu tư coi là cơ hội 'bắt đáy' chiến lược

Thành công trong tái cấu trúc mảng bán lẻ, kết hợp với nền tảng tăng trưởng ổn định từ ngành hàng tiêu dùng thiết yếu, đang củng cố vững chắc vị thế chiến lược dài hạn của Masan (MSN). Tuy nhiên, trong ngắn hạn, nhà đầu tư vẫn cần sự kiên nhẫn và chờ đợi tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn từ đồ thị kỹ thuật.

Bán lẻ tăng tốc trở lại, Winmart dẫn sóng

Tính đến tháng 6/2025, chuỗi Winmart ghi nhận doanh thu 9.131 tỷ đồng, tăng 16,4% so với cùng kỳ. Riêng quý II, Masan mở mới 157 cửa hàng Winmart+ – con số cao nhất kể từ 2023. Doanh thu trên mỗi cửa hàng đạt 0,57 tỷ đồng/tháng, tăng 7,3% so với quý trước và cùng kỳ năm ngoái. Diễn biến này cho thấy Winmart đang từng bước giành lại thị phần từ kênh truyền thống, đồng thời trở thành động lực kéo tăng trưởng cho toàn bộ hệ sinh thái bán lẻ hiện đại.

Lợi nhuận là trọng tâm, tái cấu trúc là công cụ

RongViet Securities nhận định Masan sẽ duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2025 với ba mũi nhọn chính:

Masan Consumer (MCH): đẩy mạnh danh mục sản phẩm cao cấp và đổi mới sáng tạo.

Wincommerce (WCM): đặt mục tiêu tăng doanh số trên mỗi cửa hàng 6–10%, song song với kế hoạch mở mới 400–700 cửa hàng/năm. WCM chuyển dịch trọng tâm từ mở rộng quy mô sang cải thiện hiệu quả vận hành để tối ưu biên lợi nhuận.

Masan MEATLife (MML): tái định vị vào mảng thực phẩm chế biến nhằm nâng cao lợi nhuận gộp.

Ngoài ra, Masan High-Tech Materials (MSR) giữ vững biên lợi nhuận dương nhờ tập trung vào phân khúc cao cấp, đồng thời giảm thiểu biến động giá đầu vào. Đặc biệt, việc thoái vốn khỏi các đơn vị thua lỗ như H.C. Starck đang nâng cao chất lượng lợi nhuận của toàn tập đoàn.

Tín hiệu kỹ thuật chưa hoàn toàn ủng hộ

Sau khi không vượt qua được ngưỡng kháng cự 77.500 đồng (10/7), MSN bước vào nhịp điều chỉnh. Tuy nhiên, diễn biến hiện tại mang tính tích lũy tích cực. Vùng 73.000 đồng – trùng đường MA(20) – được đánh giá là hỗ trợ ngắn hạn quan trọng, có thể là bàn đạp cho MSN thử thách lại vùng 77.500 đồng và tiến tới ngưỡng 86.000 đồng trong kịch bản tích cực.

Khuyến nghị: Chờ tín hiệu xác nhận

Dựa trên triển vọng tăng trưởng dài hạn cùng nền tảng cơ bản cải thiện rõ rệt, RongViet Securities khuyến nghị CHỜ MUA cổ phiếu MSN quanh vùng 73.000 – 74.500 đồng/cp.

Mục tiêu ngắn hạn 1: 80.000 đồng/cp – lợi nhuận kỳ vọng 7,4% – 9,6%.

Mục tiêu ngắn hạn 2: 85.000 đồng/cp – lợi nhuận kỳ vọng 14,1% – 16,4%.

Ngưỡng cắt lỗ: 68.900 đồng/cp.