MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Bạc đang lặp lại kịch bản 2011? Những tín hiệu không nên bỏ qua

Thị trường bạc đang bước vào một giai đoạn đặc biệt khi giá liên tục mở rộng đà tăng và thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ giới đầu tư. Nhiều ý kiến cho rằng diễn biến hiện tại có những nét tương đồng đáng chú ý với giai đoạn năm 2011 – thời điểm giá bạc thiết lập đỉnh lịch sử gần 50 USD/ounce trước khi bước vào chu kỳ điều chỉnh mạnh kéo dài

Nhìn lại năm 2011, giá bạc đã tăng từ vùng 18 USD lên gần 50 USD/ounce chỉ trong chưa đầy một năm. Động lực chính khi đó không đến từ nhu cầu tiêu thụ vật chất hay công nghiệp, mà chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng tiền đầu cơ và tâm lý FOMO lan rộng trên thị trường. Khi kỳ vọng giá tiếp tục tăng cao, lượng lớn nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính để tham gia, khiến thị trường trở nên mất cân bằng.

Bước ngoặt xảy ra khi sàn COMEX liên tục nâng mức ký quỹ hợp đồng bạc, với tổng cộng 5 lần điều chỉnh chỉ trong hơn một tháng. Điều này buộc các vị thế sử dụng đòn bẩy cao phải đóng lệnh để bổ sung ký quỹ, tạo ra hiệu ứng domino. Khi lực mua suy yếu, thị trường gần như chỉ còn các lệnh bán cưỡng bức, khiến giá bạc lao dốc mạnh mà không có nhịp hồi kỹ thuật đáng kể. Chỉ trong vài tuần, giá giảm từ gần 50 USD về quanh 32–33 USD/ounce, và trong vòng 6–12 tháng tiếp theo tiếp tục rơi về vùng 18–20 USD, tương đương mức điều chỉnh gần 60% so với đỉnh.

Quay trở lại bối cảnh năm 2025, thị trường đang chứng kiến nhiều điểm tương đồng đáng chú ý. Chỉ trong chưa đầy một năm, giá bạc đã tăng từ vùng 27 USD lên sát 75 USD/ounce – mức tăng gần gấp ba, hiếm gặp trong lịch sử giao dịch kim loại quý. Đà tăng mạnh mẽ này đang thu hút sự chú ý lớn từ giới đầu tư toàn cầu, đồng thời làm dấy lên những so sánh với chu kỳ tăng nóng trước đây.

Đáng lưu ý, khi giá bạc tiệm cận các vùng cao, thị trường bắt đầu xuất hiện động thái siết chặt ký quỹ từ phía Trung Quốc – điều từng xảy ra trong giai đoạn 2011 tại thị trường Mỹ. Việc nâng yêu cầu ký quỹ thường khiến dòng tiền đầu cơ buộc phải thu hẹp vị thế, từ đó làm gia tăng biên độ biến động và rủi ro đảo chiều trong ngắn hạn.

Bên cạnh đó, cấu trúc dòng tiền hiện tại cho thấy yếu tố đầu cơ đang đóng vai trò chủ đạo. Dòng tiền từ các quỹ lớn, bao gồm cả các quỹ đầu tư quốc tế và dòng vốn đầu cơ đến từ Trung Quốc, Ấn Độ, đang tham gia rất mạnh. Điều này góp phần đẩy giá tăng nhanh, nhưng đồng thời cũng khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn trước các cú sốc về tâm lý hoặc chính sách.

Tuy nhiên, cần nhấn mạnh rằng việc so sánh với năm 2011 không đồng nghĩa với việc thị trường sẽ lặp lại kịch bản sụp đổ tương tự. Mỗi giai đoạn có bối cảnh kinh tế, chính sách tiền tệ và cấu trúc dòng tiền khác nhau. Kịch bản điều chỉnh mạnh chỉ là một khả năng cần được tính đến trong quản trị rủi ro, chứ không phải là điều chắc chắn sẽ xảy ra.

Ở góc độ chiến lược, giai đoạn hiện tại không phù hợp để “bắt đỉnh” hay bán chặn đầu khi xu hướng lớn vẫn đang được duy trì. Thay vào đó, nhà đầu tư cần tập trung vào quản trị rủi ro, kiểm soát tỷ trọng và chấp nhận rằng thị trường đang ở giai đoạn biến động cao. Việc tham gia theo xu hướng, với kỷ luật rõ ràng, sẽ an toàn hơn so với việc cố gắng dự đoán đỉnh ngắn hạn.

Cũng cần nhìn nhận rằng, những giai đoạn bùng nổ như hiện tại thường đóng vai trò thu hút thêm dòng tiền mới vào thị trường hàng hóa. Tương tự như thị trường chứng khoán hay bất động sản, chính những chu kỳ sôi động này giúp mở rộng tệp nhà đầu tư và tạo nền tảng cho sự phát triển dài hạn của thị trường.

Từ góc nhìn thực tế, dù rủi ro đang gia tăng, nhưng đây vẫn là giai đoạn mang tính “bản lề” đối với thị trường bạc. Điều quan trọng không phải là né tránh hoàn toàn, mà là tham gia với chiến lược phù hợp, kỷ luật cao và sự chuẩn bị kỹ lưỡng về tâm lý cũng như quản trị vốn.

📌 Tóm lại, bạc năm 2025 đang mang nhiều nét tương đồng với giai đoạn trước đỉnh 2011: tăng mạnh, dòng tiền đầu cơ lớn và biến động cao. Đây vừa là cơ hội, vừa là phép thử đối với bản lĩnh của nhà đầu tư. Thị trường sẽ tiếp tục vận động, và chỉ những người hiểu rõ rủi ro, đi đúng nhịp và kiểm soát được cảm xúc mới có thể tồn tại bền vững trong giai đoạn này.

Thành Hưng

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bộ Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin…